Luxembourg Company Law 1915, Arts. 461-1 to 492-7: sA accounts, distributions, bonds, dissolution and SE seat transfer
Annual accounts, legal reserve, distribution limits and interim dividends, bond issues and bondholder meetings, duration and dissolution, and transfer of an SE’s registered office. Full English translation, with the French original under every paragraph.
Part 4 of 12 of the English translation of the Luxembourg Law of 10 August 1915 on commercial companies. The overview has the card, a summary, our commentary and the amendment history.
Full text in English
Chapter VI – Inventories, annual accounts and certain particulars to be stated in documentsChapitre VI – Des inventaires, des comptes annuels et de certaines indications à faire dans les actes
Section 1 – Inventories and annual accountsSection 1re – Des inventaires et des comptes annuels
Article 461-1Inventory, annual accounts and legal reserve
Each year, the board of directors or the management board, as the case may be, must draw up an inventory listing the movable and immovable assets and all the receivables and debts of the company, with an annex summarising all its commitments and the debts owed by the officers, directors, members of the management board, as the case may be, members of the supervisory board and supervisory auditors (commissaires) of the company.
The board of directors or the management board, as the case may be, draws up the annual accounts, in which the necessary depreciation must be made.
The balance sheet must show separately the fixed assets and the realisable assets and, on the liabilities side, the debts of the company to itself, the bonds, the debts secured by mortgages or pledges and the debts without security in rem.
Each year at least one twentieth of the net profits must be allocated to a reserve; this allocation ceases to be compulsory once the reserve has reached one tenth of the share capital, but becomes compulsory again as soon as that tenth is drawn upon.
The board of directors or the management board, as the case may be, hands over the documents, together with a report on the company’s operations, one month before the ordinary general meeting to the supervisory auditors, who must draw up a report containing their proposals.
Original (French)
Chaque année, le conseil d’administration ou le directoire, selon le cas, doit dresser un inventaire contenant l’indication des valeurs mobilières et immobilières et de toutes les dettes actives et passives de la société, avec une annexe contenant, en résumé, tous ses engagements, ainsi que les dettes des directeurs, administrateurs, membres du directoire, selon le cas, membres du conseil de surveillance et commissaires de la société.
Le conseil d’administration ou le directoire, selon le cas, établit les comptes annuels, dans lesquels les amortissements nécessaires doivent être faits.
Le bilan mentionne séparément l’actif immobilisé, l’actif réalisable et, au passif, les dettes de la société envers elle-même, les obligations, les dettes avec hypothèques ou gages et les dettes sans garanties réelles.
Il est fait annuellement, sur les bénéfices nets, un prélèvement d’un vingtième au moins, affecté à la constitution d’une réserve ; ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve a atteint le dixième du capital social, mais reprend du moment que ce dixième est entamé.
Le conseil d’administration ou le directoire, selon le cas, remet les pièces, avec un rapport sur les opérations de la société, un mois avant l’assemblée générale ordinaire, aux commissaires, qui doivent faire un rapport contenant leurs propositions.
Article 461-2Limits on distributions to shareholders
Except in cases of reduction of the subscribed capital, no distribution may be made to shareholders where, on the closing date of the last financial year, the net assets as shown in the annual accounts are, or following such a distribution would become, lower than the amount of the subscribed capital plus the reserves which may not be distributed under the law or the articles of association.
Original (French)
Sauf les cas de réduction du capital souscrit, aucune distribution ne peut être faite aux actionnaires lorsque, à la date de clôture du dernier exercice, l’actif net tel qu’il résulte des comptes annuels est, ou deviendrait à la suite d’une telle distribution, inférieur au montant du capital souscrit, augmenté des réserves que la loi ou les statuts ne permettent pas de distribuer.
The amount of the subscribed capital referred to in paragraph 1 is reduced by the amount of the uncalled subscribed capital where the latter is not shown as an asset in the balance sheet.
Original (French)
Le montant du capital souscrit visé au paragraphe 1er est diminué du montant du capital souscrit non appelé lorsque ce dernier n’est pas comptabilisé à l’actif du bilan.
The amount of a distribution to shareholders may not exceed the amount of the results of the last financial year closed plus any profits brought forward and any sums drawn from reserves available for that purpose, less any losses brought forward and any sums to be placed to reserve in accordance with the law or the articles of association.
Original (French)
Le montant d’une distribution faite aux actionnaires ne peut excéder le montant des résultats du dernier exercice clos augmenté des bénéfices reportés ainsi que des prélèvements effectués sur des réserves disponibles à cet effet et diminué des pertes reportées ainsi que des sommes à porter en réserve conformément à la loi ou aux statuts.
The term “distribution”, as used in the preceding provisions, includes in particular the payment of dividends and of interest relating to shares.
Original (French)
Le terme « distribution », tel qu’il figure dans les dispositions qui précèdent, englobe notamment le versement des dividendes et celui d’intérêts relatifs aux actions.
Article 461-3Conditions for paying interim dividends
Interim dividends may be paid only if the articles of association authorise the board of directors or the management board, as the case may be, to do so. Such payment is also subject to the following conditions:
1° interim accounts are drawn up showing that the funds available for distribution are sufficient;
2° the amount to be distributed may not exceed the profits made since the end of the last financial year for which the annual accounts have been approved, plus any profits brought forward and any sums drawn from reserves available for that purpose, less any losses brought forward and any sums to be placed to reserve pursuant to a requirement of the law or of the articles of association;
3° the decision of the board of directors or of the management board, as the case may be, to distribute an interim dividend may not be taken more than two months after the date at which the interim accounts referred to in point 1° above were drawn up;
4° the supervisory auditor or the statutory auditor, in its report to the board of directors or to the management board, as the case may be, verifies whether the above conditions have been satisfied.
Original (French)
II ne peut être procédé à un versement d’acomptes sur dividendes que si les statuts autorisent le conseil d’administration ou le directoire, selon le cas, à le faire. Ce versement est en outre soumis aux conditions suivantes :
1° il est établi un état comptable faisant apparaître que les fonds disponibles pour la distribution sont suffisants ;
2° le montant à distribuer ne peut excéder le montant des résultats réalisés depuis la fin du dernier exercice dont les comptes annuels ont été approuvés, augmenté des bénéfices reportés ainsi que des prélèvements effectués sur les réserves disponibles à cet effet et diminué des pertes reportées ainsi que des sommes à porter en réserves en vertu d’une obligation légale ou statutaire ;
3° la décision du conseil d’administration ou du directoire, selon le cas, de distribuer un acompte ne peut être prise plus de deux mois après la date à laquelle a été arrêté l’état comptable visé au point 1° ci-dessus ;
4° le commissaire ou le réviseur d’entreprises dans son rapport au conseil d’administration ou au directoire, selon le cas, vérifie si les conditions prévues ci-dessus ont été remplies.
Where the interim dividends exceed the amount of the dividend subsequently determined by the general meeting, they are, to that extent, treated as a payment on account of the next dividend.
Original (French)
Lorsque les acomptes excèdent le montant du dividende arrêté ultérieurement par l’assemblée générale, ils sont, dans cette mesure, considérés comme un acompte à valoir sur le dividende suivant.
Article 461-4Exemption for closed-ended investment companies
Article 461-2(1) does not apply to closed-ended investment companies.
Original (French)
L’article 461-2, paragraphe 1er, n’est pas applicable aux sociétés d’investissement à capital fixe.
Closed-ended investment companies are public limited companies:
1° whose sole object is to invest their funds in various securities, various real property or other assets with the sole aim of spreading investment risks and giving their shareholders the benefit of the results of the management of their assets, and
2° which offer their own shares to the public, provided that:
a) they include the words “investment company” on their deeds, notices, publications, letters and other documents;
b) the total of their assets as shown in the annual accounts at the close of the last financial year is not, and does not become as a result of such a distribution, less than one and a half times the total amount of the company’s debts to creditors as shown in the annual accounts;
c) they state this in a note to the annual accounts.
Original (French)
Sont considérées comme sociétés d’investissement à capital fixe les sociétés anonymes :
1° dont l’objet unique est de placer leurs fonds en valeurs mobilières variées, en valeurs immobilières variées ou en autres valeurs dans le seul but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier leurs actionnaires des résultats de la gestion de leurs avoirs, et
2° qui font appel au public pour le placement de leurs propres actions, à condition :
a) de faire figurer les termes « société d’investissement » sur leurs actes, annonces, publications, lettres et autres documents ;
b) que le total de leur actif tel qu’il résulte des comptes annuels à la clôture du dernier exercice ne soit ou ne devienne par l’effet d’une telle distribution, inférieur à une fois et demi le montant total des dettes de la société envers les créanciers tel que ce montant résulte des comptes annuels ;
c) de le préciser dans une note dans les comptes annuels.
Article 461-5Repayment of unlawful distributions
Any distribution made in breach of Articles 461-2, 461-3 and 461-4 and of Article 72ter of the amended Law of 19 December 2002 on the Trade and Companies Register and on the accounting and annual accounts of undertakings must be repaid by the shareholders who received it if the company proves that those shareholders knew of the irregularity of the distributions made in their favour or could not have been unaware of it in view of the circumstances.
Original (French)
Toute distribution faite en contravention aux articles 461-2, 461-3 et 461-4 ainsi qu’à l’article 72ter de la loi modifiée du 19 décembre 2002 concernant le registre de commerce et des sociétés ainsi que la comptabilité et les comptes annuels des entreprises doit être restituée par les actionnaires qui l’ont reçue, si la société prouve que ces actionnaires connaissaient l’irrégularité des distributions faites en leur faveur ou ne pouvaient l’ignorer, compte tenu des circonstances.
Article 461-6Shareholders’ right to inspect documents before the meeting
Eight days before the general meeting, the shareholders may inspect at the registered office:
1° the annual accounts and the list of directors or of members of the management board and of the supervisory board, and the list of supervisory auditors or the name of the approved statutory auditor (réviseur d’entreprises agréé);
2° the list of government securities, shares, bonds and other company securities making up the portfolio;
3° the list of shareholders who have not paid up their shares, stating the number of their shares and their domicile;
4° the management report of the board of directors or of the management board, as the case may be, and the related observations of the supervisory board;
5° the report of the supervisory auditors or of the approved statutory auditor;
6° in the case of amendments to the articles of association, the text of the proposed amendments and the draft of the articles of association as consolidated accordingly.
Every shareholder is entitled to obtain free of charge, on request and on proof of title, eight days before the meeting, a copy of the annual accounts and of the report of the supervisory auditors or of the approved statutory auditor, the management report and the observations of the supervisory board.
The right to receive the documents also belongs to each of the co-owners of jointly owned shares and to the bare owner and the usufructuary of shares. They may attend general meetings, but with a right to vote or only an advisory vote, as the case may be.
Original (French)
Huit jours avant l’assemblée générale, les actionnaires peuvent prendre connaissance au siège social :
1° des comptes annuels et de la liste des administrateurs ou des membres du directoire et du conseil de surveillance, ainsi que de la liste des commissaires ou du réviseur d’entreprises agréé ;
2° de la liste des fonds publics, des actions, obligations et autres titres de société qui composent le portefeuille ;
3° de la liste des actionnaires qui n’ont pas libéré leurs actions, avec indication du nombre de leurs actions et celle de leur domicile ;
4° du rapport de gestion du conseil d’administration ou du directoire, selon le cas, et des observations du conseil de surveillance y afférentes ;
5° du rapport des commissaires ou du réviseur d’entreprises agréé ;
6° en cas de modifications statutaires, du texte des modifications proposées et du projet de statuts coordonnés en conséquence.
Tout actionnaire a le droit d’obtenir gratuitement, sur demande et sur justification de son titre, huit jours avant l’assemblée, un exemplaire des comptes annuels, de même que le rapport des commissaires ou du réviseur d’entreprises agréé, le rapport de gestion et les observations du conseil de surveillance.
Le droit à communication des documents, appartient également à chacun des copropriétaires d’actions indivises, au nu-propriétaire et à l’usufruitier d’actions. Ils peuvent assister aux assemblées générales, mais avec droit de vote ou voix consultative seulement selon les cas.
Article 461-7Approval of accounts and discharge
The general meeting hears the reports of the directors or of the members of the management board, as the case may be, and of the supervisory auditors, and discusses the annual accounts.
After approving the annual accounts, the general meeting decides by a special vote on the discharge of the directors, of the members of the management board and of the supervisory board, as the case may be, and of the supervisory auditors. Such discharge is valid only if the annual accounts contain no omission or false statement concealing the true situation of the company and, as regards acts done outside the articles of association, only if they were specifically indicated in the convening notice.
Original (French)
L’assemblée générale entend les rapports des administrateurs, des membres du directoire, selon le cas, ainsi que des commissaires et discute les comptes annuels.
Après l’approbation des comptes annuels, l’assemblée générale se prononce par un vote spécial sur la décharge des administrateurs, des membres du directoire et du conseil de surveillance, selon le cas, ainsi que des commissaires. Cette décharge n’est valable que si les comptes annuels ne contiennent ni omission, ni indication fausse dissimulant la situation réelle de la société et, quant aux actes faits en dehors des statuts, que s’ils ont été spécialement indiqués dans la convocation.
Article 461-8Publication of the annual accounts
The annual accounts, preceded by a statement of the date of publication of the company’s instruments of incorporation, must be published within one month of their approval, at the expense of the company and through the directors or members of the management board, as the case may be, in the manner laid down in Article 100-13.
The annual accounts are followed by publication of the surnames, first names, occupations and domiciles of the directors, members of the management board, as the case may be, and supervisory auditors in office, and of a table showing the use and allocation of the net profits in accordance with the decisions of the general meeting.
Original (French)
Les comptes annuels, précédés de la mention de la date de la publication des actes constitutifs de la société, doivent, dans le mois après leur approbation, être publiés aux frais de la société et par les soins des administrateurs ou membres du directoire, selon le cas, conformément au mode déterminé par l’article 100-13.
À la suite des comptes annuels sont publiés les noms, prénoms, professions et domiciles des administrateurs, membres du directoire, selon le cas, et commissaires en fonctions, ainsi qu’un tableau indiquant l’emploi et la répartition des bénéfices nets conformément aux décisions de l’assemblée générale.
Section 2 – Certain particulars to be stated in documentsSection 2 – De certaines indications à faire dans les actes
Article 462-1Mandatory particulars on company documents
All deeds, invoices, notices, publications, letters, order forms and other documents issued by public limited companies and by European companies (SE) must state:
1° the company name;
2° the words “société anonyme” or, where applicable, “société par actions simplifiée” in full, or the abbreviation “SA” or, where applicable, the abbreviation “SAS” or the abbreviation “SE”, legibly reproduced and placed immediately before or after the company name;
3° the precise address of the registered office;
4° the words “Registre de commerce et des sociétés, Luxembourg” or the initials “R.C.S. Luxembourg”, followed by the registration number.
If the documents referred to above state the share capital, that statement must take into account any reduction it may have undergone according to the results of successive balance sheets, and must mention both the part not yet paid up and, in the case of a capital increase, the part not yet subscribed.
Any change of registered office is published in the RESA through the directors or members of the management board, as the case may be.
Original (French)
Tous les actes, factures, annonces, publications, lettres, notes de commandes et autres documents émanés des sociétés anonymes et des sociétés européennes (SE) doivent contenir :
1° la dénomination sociale ;
2° la mention « société anonyme » ou, le cas échéant, « société par actions simplifiée » en toutes lettres ou le sigle « SA » ou, le cas échéant, le sigle « SAS » ou le sigle « SE », reproduit lisiblement, placé immédiatement avant ou après la dénomination sociale ;
3° l’indication précise du siège social ;
4° les mots « Registre de commerce et des sociétés, Luxembourg » ou les initiales « R.C.S. Luxembourg » suivis du numéro d’immatriculation.
Si les pièces ci-dessus indiquées énoncent le capital social, cette énonciation tiendra compte de la diminution qu’il aurait subie, d’après les résultats des bilans successifs, et fera mention tant de la partie qui ne serait pas encore versée que de celle qui en cas d’augmentation du capital ne serait pas encore souscrite.
Tout changement du siège social est publié au Recueil électronique des sociétés et associations, par les soins des administrateurs ou membres du directoire, selon le cas.
Article 462-2Personal liability of agents for missing particulars
Any agent of a public limited company who acts on its behalf in a deed in which the requirement of the preceding Article is not complied with may, depending on the circumstances, be held personally liable for the commitments entered into in it by the company. In the event of an overstatement of the capital, failure to mention the part not yet paid up or subscribed, or inaccuracy of that statement, the third party is entitled to claim from that agent, failing the company, a sum sufficient to place it in the same position as if the stated capital had been the actual capital and had been paid up or subscribed in full or in the proportion stated.
Original (French)
Tout agent d’une société anonyme qui interviendra pour celle-ci dans un acte où la prescription de l’article précédent ne sera pas remplie, pourra, suivant les circonstances, être déclaré personnellement responsable des engagements qui y sont pris par la société. En cas d’exagération du capital, de défaut de mention de la partie non encore versée ou souscrite, ou d’inexactitude de cette mention, le tiers aura le droit de réclamer de cet agent, à défaut de la société, une somme suffisante pour qu’il soit dans la même situation que si le capital énoncé avait été le capital réel et avait été versé ou souscrit intégralement ou dans la proportion mentionnée.
Article 462-3Indication of capacity of signatories
In all deeds binding the company, the signature of the directors, members of the management board and of the executive committee, of the general manager and, as the case may be, of the officers, managers and other agents must be immediately preceded or followed by an indication of the capacity in which they act.
Original (French)
Dans tous les actes engageant la responsabilité de la société, la signature des administrateurs, membres du directoire et du comité de direction, du directeur général, et selon le cas, directeurs, gérants et autres agents, doit être précédée ou suivie immédiatement de l’indication de la qualité en vertu de laquelle ils agissent.
Chapter VII – Issue of bondsChapitre VII – De l’émission des obligations
Article 470-1Register of registered bonds and signature of bearer bonds
Amended by: Law of 7 August 2023
A register of registered bonds must be kept at the registered office.
A bearer bond is signed by a director or member of the management board or by a person delegated for that purpose by the board of directors or by the management board, as the case may be. Unless the articles of association provide otherwise, the signature may be handwritten, printed or affixed by means of a stamp.
A certified true copy of the instrument conferring a delegation on a person who is not a member of the board of directors or of the management board, as the case may be, must be filed in advance in accordance with Title I, Chapter Vbis of the amended Law of 19 December 2002 on the Trade and Companies Register and on the accounting and annual accounts of undertakings.
Collective bond certificates in the form of global bearer certificates deposited with a securities settlement system may be signed by one or more persons authorised by the issuing company. The number of bonds represented by such certificates must be determined or determinable.
Articles 430-4, 430-7 and 430-8, second, third and fourth subparagraphs, apply to bonds.
Original (French)
Il est tenu au siège social un registre des obligations nominatives.
L’obligation au porteur est signée par un administrateur ou membre du directoire ou une personne déléguée à cet effet par le conseil d’administration ou le directoire, selon le cas. Sauf disposition contraire des statuts, la signature peut être soit manuscrite, soit imprimée, soit apposée au moyen d’une griffe.
Une copie certifiée conforme de l’acte conférant délégation à une personne ne faisant pas partie du conseil d’administration ou du directoire, selon le cas, sera déposée préalablement conformément aux dispositions du titre Ier, chapitre Vbis de la loi modifiée du 19 décembre 2002 concernant le registre de commerce et des sociétés ainsi que la comptabilité et les comptes annuels des entreprises.
Les titres d’obligation collectifs prenant la forme de certificats globaux au porteur déposés auprès d’un système de règlement des opérations sur titres peuvent être signés par une ou plusieurs personnes autorisées par la société émettrice. Le nombre d’obligations représentées par ces certificats doit être déterminé ou déterminable.
Les dispositions des articles 430-4, 430-7 et 430-8, alinéas 2, 3 et 4, sont applicables aux obligations.
Article 470-2Bondholders’ right to information and attendance
Holders of bonds are entitled to inspect the documents filed in accordance with Article 461-6. Unless the articles of association provide otherwise, they may attend general meetings, but with an advisory vote only.
Original (French)
Les porteurs d’obligations ont le droit de prendre connaissance des pièces déposées en conformité de l’article 461-6. Sauf disposition contraire des statuts ils peuvent assister aux assemblées générales, mais avec voix consultative seulement.
Article 470-3Bondholders of the same issue form a body
Bondholders holding securities forming part of the same issue form a body (masse) organised in accordance with the following provisions.
Original (French)
Les obligataires, porteurs de titres faisant partie d’une même émission, forment une masse organisée conformément aux dispositions qui suivent.
Article 470-4Appointment and removal of bondholders’ representatives
One or more representatives of the body of bondholders may be appointed by the company at the time of issue or, during the term of the loan, by the general meeting of bondholders.
Original (French)
Un ou plusieurs représentants de la masse des obligataires peuvent être désignés par la société lors de l’émission ou, pendant la durée de l’emprunt, par l’assemblée générale des obligataires.
If no representative has been appointed in the manner provided for in the preceding subparagraph, the judge presiding over the chamber of the District Court sitting in commercial matters, as in summary proceedings, in whose district the company has its registered office may, in case of urgency, at the request of the company, of any bondholder or of any interested third party, appoint one or more representatives and determine their powers.
Original (French)
Si aucun représentant n’a été désigné de la manière prévue à l’alinéa précédent, le magistrat présidant la chambre du tribunal d’arrondissement siégeant en matière commerciale et comme en matière de référés dans le ressort duquel la société a son siège peut, en cas d’urgence, à la requête de la société, de tout obligataire ou de tout tiers intéressé désigner un ou plusieurs représentants dont il fixe les pouvoirs.
The following may not be appointed as representatives of the body of bondholders:
1° the debtor company;
2° companies holding at least one tenth of the share capital of the debtor company or in which the debtor company holds at least one tenth of the share capital;
3° companies guaranteeing all or part of the commitments of the debtor company;
4° the members of the board of directors, of the management board and of the supervisory board, the supervisory auditors, the approved statutory auditors and the employees of those companies.
Original (French)
Ne peuvent être désignés comme représentants de la masse des obligataires :
1° la société débitrice ;
2° les sociétés possédant au moins le dixième du capital social de la société débitrice ou dont celle-ci possède au moins le dixième du capital social ;
3° les sociétés garantes de tout ou partie des engagements de la société débitrice ;
4° les membres du conseil d’administration, du directoire, du conseil de surveillance, les commissaires, les réviseurs d’entreprises agréés et les préposés de ces sociétés.
The general meeting of bondholders may remove the representatives of the body. They may also be removed for just cause by the judge presiding over the chamber of the District Court sitting in commercial matters, as in summary proceedings, in whose district the company has its registered office, at the request of the company or of any bondholder.
Original (French)
L’assemblée générale des obligataires peut révoquer les représentants de la masse. Ils peuvent être révoqués également pour justes motifs par le magistrat présidant la chambre du tribunal d’arrondissement siégeant en matière commerciale et comme en matière de référés dans le ressort duquel la société a son siège, à la requête de la société ou de tout obligataire.
Article 470-5Powers of the bondholders’ representatives
Where the representative or representatives of the body of bondholders are appointed by the company at the time of issue, they exercise the powers listed below:
1° they implement the decisions taken by the general meeting of bondholders;
2° they accept, on behalf of the body of bondholders, the security intended to secure the company’s debt. They may grant full or partial release of mortgage entries upon repayment, or upon payment into their hands of the proceeds of the sale of the assets to be released, and upon full or partial redemption of the bonds;
3° they perform protective acts to safeguard the rights of the bondholders;
4° they attend the drawing of lots for bonds and see to the proper implementation of the redemption schedule and the payment of interest;
5° they represent the bondholders in any bankruptcy, suspension of payments, composition with creditors to prevent bankruptcy, controlled management or other similar proceedings, lodge all proofs of claim in the name and in the interest of the bondholders, and furnish proof of the existence and amount of their claims by any legal means. They may be authorised at the time of their appointment to accept any payment and distribution to the bondholders;
6° they may take legal action, as claimant or defendant, in the name and in the interest of the bondholders represented, without the need to join them as parties.
Original (French)
Lorsque le ou les représentants de la masse des obligataires sont désignés par la société lors de l’émission, ils exercent les pouvoirs énumérés ci-après :
1° ils exécutent les décisions prises par l’assemblée générale des obligataires ;
2° ils acceptent pour compte de la masse des obligataires les sûretés destinées à garantir la dette de la société.Ils peuvent donner mainlevée totale ou partielle des inscriptions d’hypothèques, en cas de remboursement ou de versement entre leurs mains du prix d’aliénation des biens à dégrever, de même qu’en cas de remboursement total ou partiel des obligations ;
3° ils accomplissent les actes conservatoires des droits des obligataires ;
4° ils assistent aux opérations de tirage au sort des obligations et veillent à l’exécution régulière du plan d’amortissement et au paiement des intérêts ;
5° ils représentent les obligataires dans toute faillite, sursis de paiement, concordat préventif de la faillite, gestion contrôlée ou autres procédures analogues et y font toutes déclarations de créance au nom et dans l’intérêt des obligataires et rapportent la preuve de l’existence et du montant de leurs créances par toutes voies de droit. Ils peuvent être autorisés lors de leur désignation à accepter tout paiement et répartition aux obligataires ;
6° ils peuvent ester en justice, en demandant ou en défendant au nom et dans l’intérêt des obligataires représentés, sans qu’il soit nécessaire de les appeler en cause.
The general meeting of bondholders may, after a period of six months, restrict or extend the powers of the representatives of the body of bondholders appointed by the company at the time of issue.
Original (French)
L’assemblée générale des obligataires peut, après un délai de six mois, restreindre ou élargir les pouvoirs des représentants de la masse des obligataires désignés par la société lors de l’émission.
Where the representative or representatives of the body of bondholders are appointed by the general meeting of bondholders during the term of the loan, the meeting may freely determine the powers of those representatives.
Original (French)
Lorsque le ou les représentants de la masse des obligataires sont désignés par l’assemblée générale des obligataires pendant la durée de l’emprunt, celle-ci peut fixer librement les pouvoirs de ces représentants.
Article 470-6Special agents appointed by the issuer
By way of derogation from Article 470-5, first subparagraph, the issuer may, at the time of issue, appoint one or more persons entrusted with special mandates on behalf of the body of bondholders, but their powers may not exceed those provided for in Article 470-5.
Original (French)
Par dérogation à l’article 470-5, alinéa 1er, l’émetteur peut désigner, lors de l’émission, une ou plusieurs personnes chargées de mandats spéciaux pour le compte de la masse des obligataires sans que leurs pouvoirs puissent dépasser ceux prévus à l’article 470-5.
Article 470-7Liability of the bondholders’ representatives
The liability of the representatives of the body of bondholders is assessed in the same way as that of a remunerated agent.
Original (French)
La responsabilité des représentants de la masse des obligataires s’apprécie comme celle d’un mandataire salarié.
Article 470-8Costs of bondholder meetings and representatives
The costs of convening and holding general meetings of bondholders and the costs of protective acts performed by the representatives of the body are borne by the company, which must advance them.
The fees of the representatives are borne by the company. The company may ask the judge presiding over the chamber of the District Court sitting in commercial matters in whose district the company has its registered office to assess them.
Other costs and expenses decided by the meeting or incurred by the representatives are borne by the bondholders, without prejudice to the right of a court hearing a dispute to which the bondholders are parties to add them to the costs of the proceedings. The meeting determines how they are to be covered. It may decide that they are to be advanced by the company but withheld by it from the interest paid to the bondholders. In that case, the amount of the advance may not exceed one tenth of the net annual interest. In the event of a dispute as to the appropriateness or the amount of the advance, the judge presiding over the chamber of the District Court sitting in commercial matters in whose district the company has its registered office rules on an application by the representatives, the parties having been heard or duly summoned.
Original (French)
Les frais de convocation et de fonctionnement des assemblées générales des obligataires ainsi que les frais des actes conservatoires accomplis par les représentants de la masse, sont supportés par la société qui est tenue d’en faire l’avance.
Les émoluments des représentants sont supportés par la société. Celle-ci peut en demander la taxation au magistrat présidant la chambre du tribunal d’arrondissement siégeant en matière commerciale dans le ressort duquel la société a son siège.
Les autres frais et dépenses décidés par l’assemblée ou exposés par les représentants demeurent à charge des obligataires sans préjudice du droit pour le tribunal saisi d’une contestation à laquelle les obligataires sont parties de les joindre aux dépens du procès. L’assemblée détermine la manière dont ils seront couverts. Elle peut décider qu’ils seront avancés par la société mais retenus par elle sur les intérêts servis aux obligataires. En pareil cas, le montant de l’avance ne peut excéder le dixième de l’intérêt net annuel. En cas de contestation sur l’opportunité ou le montant de l’avance, le magistrat présidant la chambre du tribunal d’arrondissement siégeant en matière commerciale dans le ressort duquel la société a son siège statue sur requête des représentants, les parties ayant été entendues ou dûment appelées.
Article 470-9Convening the general meeting of bondholders
The representatives of the body of bondholders, the board of directors or the management board, as the case may be, and the supervisory auditor or the board of supervisory auditors may convene the general meeting of bondholders.
The representatives of the body, where the costs have been advanced to them in accordance with Article 470-8, and the other bodies must convene it so that it is held within one month when requested to do so by bondholders holding one twentieth of the outstanding bonds whose securities form part of the same issue.
Original (French)
Les représentants de la masse des obligataires, le conseil d’administration ou le directoire, selon le cas, ainsi que le commissaire ou le collège des commissaires peuvent convoquer l’assemblée générale des obligataires.
Les représentants de la masse, lorsque l’avance des frais leur a été faite conformément à l’article 470-8 et les autres organes doivent la convoquer de façon à ce qu’elle soit tenue dans le délai d’un mois lorsqu’ils en sont requis par les obligataires regroupant un vingtième des obligations en circulation dont les titres font partie d’une même émission.
Article 470-10Composition of the bondholders’ meeting
The meeting brings together the bondholders belonging to the same body. However, where a question is common to bondholders belonging to several bodies, they are convened to a single meeting.
Original (French)
L’assemblée groupe les obligataires qui font partie d’une même masse. Toutefois, lorsqu’une question est commune aux obligataires appartenant à plusieurs masses, ceux-ci sont convoqués en une assemblée unique.
Article 470-11Form and time limits of convening notices
Convening notices are given in the form and within the time limits laid down in Articles 450-8 and 450-9.
Original (French)
Les convocations sont faites dans les formes et délais prescrits par les articles 450-8 et 450-9.
Article 470-12Voting rights and conduct of the bondholders’ meeting
All bondholders have, notwithstanding any provision to the contrary but subject to the terms of the issue, the right to vote in person or by proxy. The voting rights attached to the bonds are proportionate to the portion of the amount of the loan they represent. Each bond carries at least one vote.
The members of the company’s bodies and persons authorised by the meeting itself may attend the meeting with an advisory vote.
The meeting is chaired by the representatives of the body of bondholders, if any have been appointed.
A person who has complied with the requirements of the law and the terms of the issue in order to take part in the meeting may, if his right is challenged, take part in the vote on his admission. His proxy holder holding a written proxy has the same right.
The company must make available to the bondholders, at the beginning of the meeting, a statement of the outstanding bonds.
The manner of deliberation is determined by the articles of association, the terms of the issue and Article 450-1.
Original (French)
Tous les obligataires ont, nonobstant toute disposition contraire, mais en se conformant aux conditions de l’émission le droit de voter par eux-mêmes ou par mandataires. Le droit de vote attaché aux obligations est proportionnel à la quotité du montant de l’emprunt qu’elles représentent. Chaque obligation donne droit à une voix au moins.
Peuvent assister à l’assemblée avec voix consultative les membres des organes de la société ainsi que les personnes qui y seraient autorisées par l’assemblée elle-même.
L’assemblée est présidée par les représentants de la masse des obligataires s’il en a été désigné.
Celui qui s’est conformé aux prescriptions de la loi et aux conditions de l’émission, en vue de participer à l’assemblée peut si son droit est contesté, prendre part au vote sur son admissibilité. Son mandataire porteur d’une procuration écrite a le même droit.
La société doit mettre à la disposition des obligataires au début de la réunion, un état des obligations en circulation.
Le mode de délibération est déterminé par les statuts, les conditions de l’émission et les dispositions de l’article 450-1.
Article 470-13Powers of the bondholders’ meeting
The meeting may:
1° appoint or remove, under the conditions laid down in Article 470-4, the representatives of the body;
2° remove the special agents referred to in Article 470-6;
3° decide on protective acts to be performed in the common interest;
4° modify or cancel the specific security granted to the holders of bonds;
5° defer one or more interest payment dates, agree to a reduction of the interest rate or change the terms of payment;
6° extend the redemption period, suspend redemption and agree to changes in the conditions under which it is to take place;
7° accept the substitution of shares of the company for the bonds;
8° accept the substitution of shares or bonds of other companies for the bonds;
9° decide to set up a fund to ensure the defence of common interests;
10° decide on any other measures to ensure the defence of the common interests of the bondholders or the exercise of their rights.
The decisions provided for in points 5°, 6°, 7° and 8° may be taken only if the share capital has been fully called up. In those same cases, and in the case provided for in point 4°, the meeting may decide only on the basis of a statement, verified and certified by the supervisory auditors or the approved statutory auditors, summarising the assets and liabilities of the company as at a date not more than two months before the decision, accompanied by a report of the board of directors or of the management board, as the case may be, justifying the proposed measures.
Where the substitution of shares for the bonds involves an increase in the company’s capital, it may take effect only if that increase is decided by the general meeting of shareholders no later than three months after the decision of the bondholders’ meeting.
The decisions taken are published in the form of extracts in accordance with Article 100-13.
Original (French)
L’assemblée peut :
1° nommer ou révoquer dans les conditions prévues par l’article 470-4, les représentants de la masse ;
2° révoquer les mandataires spéciaux visés à l’article 470-6 ;
3° décider des actes conservatoires à faire dans l’intérêt commun ;
4° modifier ou supprimer les sûretés particulières attribuées aux porteurs d’obligations ;
5° proroger une ou plusieurs échéances d’intérêts, consentir à la réduction du taux de l’intérêt ou en modifier les conditions de paiement ;
6° prolonger la durée de l’amortissement, le suspendre et consentir des modifications aux conditions dans lesquelles il doit avoir lieu ;
7° accepter la substitution aux obligations d’actions de la société ;
8° accepter la substitution aux obligations d’actions ou d’obligations d’autres sociétés ;
9° décider la constitution d’un fonds destiné à assurer la défense des intérêts communs ;
10° décider toutes autres mesures destinées à assurer la défense des intérêts communs des obligataires ou l’exercice de leurs droits.
Les décisions prévues aux points 5°, 6°, 7° et 8°, ne peuvent être prises que si le capital social est entièrement appelé. Dans ces mêmes cas, ainsi que dans celui qui est prévu au point 4°, l’assemblée ne peut statuer que sur le vu d’un état vérifié et certifié par les commissaires ou les réviseurs d’entreprises agréés résumant la situation active et passive de la société arrêté à une date qui ne peut être antérieure de plus de deux mois à la décision et accompagné d’un rapport du conseil d’administration ou du directoire, selon le cas, justifiant les mesures proposées.
Lorsque la substitution d’actions aux obligations implique une augmentation du capital de la société, elle ne peut avoir d’effet que si cette augmentation est décidée par l’assemblée générale des actionnaires trois mois au plus tard après la décision de l’assemblée des obligataires.
Les décisions prises sont publiées par extraits conformément à l’article 100-13.
Article 470-14Quorum and majority at the bondholders’ meeting
Where the meeting is called upon to decide on the matters provided for in Article 470-13, points 1°, 2° and 3°, decisions are taken by a simple majority of the votes cast by the holders of the securities represented.
Original (French)
Lorsque l’assemblée est appelée à se prononcer sur les questions prévues à l’article 470-13, points 1°, 2° et 3°, les décisions sont prises à la simple majorité des voix exprimées par les porteurs des titres représentés.
In other cases, the meeting may validly deliberate only if its members represent at least half of the amount of the outstanding securities.
If this condition is not satisfied, a new convening notice is required and the new meeting validly deliberates whatever the portion of the amount of the outstanding securities represented.
Decisions are taken by a majority of two thirds of the votes cast by the holders of the securities represented. The votes cast do not include votes attached to bonds in respect of which the bondholder has not taken part in the vote, has abstained or has returned a blank or spoilt vote.
Original (French)
Dans les autres cas, l’assemblée ne peut valablement délibérer que si ses membres représentent la moitié au moins du montant des titres en circulation.
Si cette condition n’est pas remplie, une nouvelle convocation est nécessaire et la nouvelle assemblée délibère valablement quelle que soit la portion représentée du montant des titres en circulation.
Les décisions sont prises à la majorité des deux tiers des voix exprimées par les porteurs des titres représentés. Les voix exprimées ne comprennent pas celles attachées aux obligations pour lesquelles l’obligataire n’a pas pris part au vote ou s’est abstenu ou a voté blanc ou nul.
Article 470-15Resolutions affecting several bodies of bondholders
Where a resolution is liable to alter the respective rights of several bodies of bondholders, it must, in order to be valid, satisfy in each body the quorum and majority requirements laid down in Article 470-14.
Original (French)
Lorsque la délibération est de nature à modifier les droits respectifs de plusieurs masses d’obligataires, elle doit, pour être valable, réunir dans chaque masse les conditions de présence et de majorité requises par l’article 470-14.
Article 470-16Effect of appointing representatives on individual actions
Where one or more representatives of the body of bondholders have been appointed in accordance with Article 470-4, the bondholders may no longer exercise their rights individually.
Where one or more representatives of the body of bondholders are appointed during the term of the loan, individual actions already brought are extinguished unless the representative or representatives of the body take them over within six months of their appointment.
Bondholders retain the right to enforce final judgments obtained before the appointment of one or more representatives of the body of bondholders.
Original (French)
Lorsqu’un ou plusieurs représentants de la masse des obligataires ont été désignés conformément à l’article 470-4, les obligataires ne peuvent plus exercer individuellement leurs droits.
Lorsqu’un ou plusieurs représentants de la masse des obligataires sont désignés pendant la durée de l’emprunt, les actions individuelles déjà introduites sont éteintes à moins que le ou les représentants de la masse ne les reprennent dans un délai de six mois à partir de leur désignation.
Les obligataires conservent le droit de poursuivre l’exécution des jugements définitifs obtenus avant la désignation d’un ou de plusieurs représentants de la masse des obligataires.
Article 470-17Mortgage securing bonds and consignment of proceeds
The company may grant a mortgage as security for bonds issued or to be issued.
The entry is made in the ordinary form in favour of the body of bondholders or of the future bondholders, subject to the following two qualifications:
1° the designation of the creditor is replaced by that of the securities representing the secured claim;
2° the provisions on the election of domicile do not apply.
The mortgage ranks from the date of the entry, irrespective of the date of issue of the bonds.
Original (French)
La société peut établir une hypothèque pour sûreté d’obligations émises ou à émettre.
L’inscription est faite dans la forme ordinaire au profit de la masse des obligataires ou des futurs obligataires sous les deux restrictions suivantes :
1° la désignation du créancier est remplacée par celle des titres représentatifs de la créance garantie ;
2° les dispositions relatives à l’élection de domicile ne sont pas applicables.
L’hypothèque prend rang à la date de l’inscription, sans égard à l’époque de l’émission des obligations.
The entry is exempt from any renewal during the term of the loan.
Original (French)
L’inscription est dispensée de tout renouvellement pendant la durée de l’emprunt.
The entry is reduced or deleted when the company’s commitments have ended or when the bondholders’ meeting consents.
Proceedings for purging, expropriation of the encumbered immovable property, or reduction or deletion of a mortgage entry are brought against the representatives of the body. If no representative has been appointed by the general meeting of bondholders, the procedure provided for in Article 470-4, second subparagraph, applies.
Original (French)
L’inscription est réduite ou rayée lorsque les engagements de la société ont pris fin ou lorsque l’assemblée des obligataires donne son consentement.
Les poursuites tendant à la purge, l’expropriation des immeubles grevés, la réduction ou la radiation d’une inscription hypothécaire sont dirigées contre les représentants de la masse. Si aucun représentant n’a été désigné par l’assemblée générale des obligataires, il est procédé conformément à ce qui est prévu à l’article 470-4, alinéa 2.
The representatives of the body must deposit, within eight days of receipt, the sums paid to them as a result of the proceedings referred to in the preceding paragraph, either with the consignment office or, with the authorisation of the court, with an approved credit institution established in the Grand Duchy of Luxembourg. A Grand-Ducal regulation will determine the rate of interest to be credited, which may exceed the maximum laid down by the Law of 29 April 1999 on deposits with the State.
The sums so deposited on behalf of the bondholders may be withdrawn by means of registered or bearer payment orders issued by the representatives of the body and countersigned by the judge presiding over the chamber of the District Court sitting in commercial matters. Registered payment orders are paid against the receipt of the beneficiaries; bearer payment orders are paid after having been receipted by the representatives of the body.
No payment order may be issued by the representatives of the body except on presentation of the bond. The representatives of the body record on the bond the sum for which they have issued an order.
Original (French)
Les représentants de la masse sont tenus de consigner dans les huit jours de la recette les sommes qui leur sont payées à la suite des procédures indiquées au paragraphe précédent, soit à la caisse de consignation, soit, avec l’autorisation du juge, entre les mains d’un établissement de crédit agréé, établi au Grand-Duché de Luxembourg. Un règlement grand-ducal déterminera le taux d’intérêt à bonifier, lequel pourra excéder le maximum fixé par la loi du 29 avril 1999 sur les consignations auprès de l’État.
Les sommes ainsi consignées pour le compte des obligataires peuvent être retirées sur mandats nominatifs ou au porteur émis par les représentants de la masse et visés par le magistrat présidant la chambre du tribunal d’arrondissement siégeant en matière commerciale. Le paiement des mandats nominatifs a lieu sur l’acquit des bénéficiaires ; les mandats au porteur sont payés après avoir été acquittés par les représentants de la masse.
Aucun mandat ne peut être délivré par les représentants de la masse que sur représentation de l’obligation. Les représentants de la masse mentionnent sur l’obligation la somme mandatée par eux.
Article 470-18Deposit of sums due on unclaimed bonds
A company owing bonds called for full or partial redemption whose holder has not come forward within the year following the date fixed for payment is authorised to deposit the sums due. The deposit is made with the consignment office of Luxembourg or, with the authorisation of the court, with an approved credit institution established in the Grand Duchy of Luxembourg.
Original (French)
La société débitrice d’obligations appelées au remboursement total ou partiel et dont le porteur ne s’est pas présenté dans l’année qui suivra la date fixée pour le paiement, est autorisée à consigner les sommes dues. La consignation aura lieu à la caisse de consignation de Luxembourg, soit, avec l’autorisation du juge, entre les mains d’un établissement de crédit agréé, établi au Grand-Duché de Luxembourg.
Article 470-19Bondholders’ meeting continues after bankruptcy
The bankruptcy of the company does not put an end to the functioning and role of the general meeting of bondholders. Article 470-4(2) and (3) continues to apply even after the judgment declaring the bankruptcy.
Original (French)
La faillite de la société ne met pas fin au fonctionnement et au rôle de l’assemblée générale des obligataires. L’article 470-4, paragraphes 2 et 3, reste applicable même après le jugement déclaratif de faillite.
Article 470-21Implied termination clause in bond issues
Amended by: Law of 7 August 2023
Unless expressly excluded in the instrument of issue or the loan agreement made in the form of bonds, a termination clause (condition résolutoire) is implied in the instrument of issue or the loan agreement, where it is governed by Luxembourg law, in case one of the two parties fails to perform its commitment.
In that case, the contract is not terminated automatically. The party towards which the commitment has not been performed may choose either to compel the other party to perform the agreement where performance is possible, or to seek its termination with damages.
Termination must be sought before the court, and the defendant may be granted a period of grace, depending on the circumstances.
Original (French)
Sauf s’il y a été dérogé expressément dans l’acte d’émission ou le contrat de prêt réalisé sous forme d’obligations, la condition résolutoire est sous-entendue dans l’acte d’émission ou le contrat de prêt, lorsqu’il est soumis au droit luxembourgeois, pour le cas où l’une des deux parties ne satisfera point à son engagement.
Dans ce cas, le contrat n’est point résolu de plein droit. La partie envers laquelle l’engagement n’a point été exécuté a le choix ou de forcer l’autre à l’exécution de la convention lorsqu’elle est possible, ou d’en demander la résolution avec dommages-intérêts.
La résolution doit être demandée en justice, et il peut être accordé au défendeur un délai, selon les circonstances.
Chapter VIII – Duration and dissolution of public limited companies and European companies (SE)Chapitre VIII – De la durée et de la dissolution des sociétés anonymes et des sociétés européennes (SE)
Article 480-1Limited or unlimited duration and dissolution
Public limited companies may be formed for a limited or an unlimited duration.
In the first case, the company may be extended successively under the conditions laid down in Article 450-3.
In the second case, Articles 1865, 5°, and 1869 of the Civil Code do not apply. Dissolution of the company may nevertheless be sought before the court for just cause. Except in the case of judicial dissolution, the company may be dissolved only by a resolution of the general meeting passed in the form prescribed for amendments to the articles of association. Article 1865bis, second and subsequent subparagraphs, of the Civil Code also applies.
Original (French)
Les sociétés anonymes peuvent être constituées pour une durée limitée ou illimitée.
Dans le premier cas la société peut être successivement prorogée dans les conditions de l’article 450-3.
Dans le deuxième cas, les articles 1865, 5° et 1869 du Code civil ne sont pas applicables. La dissolution de la société peut toutefois être demandée en justice pour de justes motifs. Sauf dissolution judiciaire, la dissolution de la société ne peut résulter que d’une décision prise par l’assemblée générale dans les formes prescrites pour les modifications des statuts. L’article 1865bis, alinéas 2 et suivants, du Code civil est également applicable.
Article 480-2Loss of half or three quarters of capital
Amended by: Law of 7 August 2023
Unless the articles of association lay down stricter provisions, if, as a result of losses, the net assets fall below half of the share capital, the board of directors or the management board, as the case may be, must convene the general meeting so that it is held within a period not exceeding two months from the time when the loss was or should have been established by them; the meeting will decide, where applicable under the conditions of Article 450-3, on the possible dissolution of the company and possibly on other measures announced in the agenda.
The board of directors or the management board, as the case may be, sets out the causes of this situation and justifies its proposals in a special report made available to the shareholders at the company’s registered office eight days before the general meeting. If it proposes that the business be continued, it sets out in its report the measures it intends to take to restore the company’s financial situation. This report is announced in the agenda. Every shareholder is entitled to obtain a copy of the report free of charge, on request and on proof of title, eight days before the meeting. A copy is sent to the holders of registered shares at the same time as the convening notice.
Failure to draw up the report provided for in the second subparagraph renders the resolution of the general meeting void, unless all the shareholders of the company have waived it.
The same rules apply if, as a result of losses, the net assets fall below one quarter of the share capital, but in that case the dissolution takes place if it is approved by one quarter of the votes cast at the meeting.
In the event of a breach of the preceding provisions, the directors or the members of the management board, as the case may be, may be held personally and jointly and severally liable to the company for all or part of the increase in the loss.
Original (French)
Sauf dispositions plus rigoureuses des statuts, si, par suite de pertes, l’actif net est réduit à un montant inférieur à la moitié du capital social, le conseil d’administration ou le directoire, selon le cas, convoque, de façon à ce qu’elle soit tenue dans un délai n’excédant pas deux mois à dater du moment où la perte a été constatée par eux ou aurait dû l’être, l’assemblée générale qui délibérera, le cas échéant dans les conditions de l’article 450-3, sur la dissolution éventuelle de la société et éventuellement d’autres mesures annoncées dans l’ordre du jour.
Le conseil d’administration ou le directoire, selon le cas, expose les causes de cette situation et justifie ses propositions dans un rapport spécial tenu à la disposition des actionnaires au siège de la société huit jours avant l’assemblée générale. S’il propose la poursuite des activités, il expose dans son rapport les mesures qu’il compte adopter en vue de redresser la situation financière de la société. Ce rapport est annoncé dans l’ordre du jour. Tout actionnaire a le droit d’obtenir gratuitement sur demande et sur justification de son titre, huit jours avant l’assemblée, un exemplaire du rapport. Une copie en est adressée aux actionnaires en nom en même temps que la convocation.
L’absence de l’établissement du rapport prévu à l’alinéa 2 entraîne la nullité de la décision de l’assemblée générale, à moins que tous les actionnaires de la société n’y aient renoncé.
Les mêmes règles sont observées si, par suite de pertes, l’actif net est réduit à un montant inférieur au quart du capital social, mais en ce cas la dissolution aura lieu si elle est approuvée par le quart des voix émises à l’assemblée.
En cas d’infraction aux dispositions qui précèdent, les administrateurs ou les membres du directoire, selon le cas, peuvent être déclarés personnellement et solidairement responsables envers la société de tout ou partie de l’accroissement de la perte.
Article 480-3Dissolution of an SE lacking Luxembourg central administration
The District Court sitting in commercial matters may, on application by the State Prosecutor, pronounce the dissolution and order the liquidation of a European company (SE) whose registered office (siège statutaire) is in the Grand Duchy of Luxembourg but whose central administration is not located there.
The application and the procedural documents under this Article are served through the court registry. Where the company cannot be reached at its legal domicile in the Grand Duchy of Luxembourg, the application is published in the form of an extract in two newspapers printed in Luxembourg.
The competent court must, however, grant the company concerned a period of six months to regularise its situation:
1° either by re-establishing its central administration in the Grand Duchy of Luxembourg;
2° or by transferring its registered office (siège statutaire) by the procedure provided for in Chapter IX of this Title.
The action for dissolution is brought against the company.
The dissolution takes effect from the date of the decision pronouncing it.
However, it is enforceable against third parties only under the conditions laid down in Title I, Chapter Vbis of the amended Law of 19 December 2002 on the Trade and Companies Register and on the accounting and annual accounts of undertakings.
The court may either order the immediate close of the liquidation or determine the method of liquidation and appoint one or more liquidators. It may declare applicable, to the extent it determines, the rules governing the liquidation of a bankruptcy. When the liquidation has been completed, the liquidator reports to the court and submits to it a statement of the company’s assets and of their use.
Original (French)
Le tribunal d’arrondissement siégeant en matière commerciale peut à la requête du procureur d’État, prononcer la dissolution et ordonner la liquidation d’une société européenne (SE) dont le siège statutaire est au Grand-Duché de Luxembourg sans que toutefois son administration centrale y soit localisée.
La requête et les actes de procédure dans le cadre du présent article sont notifiés par la voie du greffe. Lorsque la société ne peut être touchée à son domicile légal au Grand-Duché de Luxembourg, la requête est publiée par extrait dans deux journaux imprimés au pays.
Le tribunal compétent doit toutefois accorder un délai de six mois à la société intéressée pour régulariser sa situation :
1° soit en rétablissant son administration centrale au Grand-Duché de Luxembourg ;
2° soit en procédant au transfert du siège statutaire par la procédure prévue au chapitre IX du présent titre.
L’action en dissolution est dirigée contre la société.
La dissolution produit ses effets à dater de la décision qui la prononce.
Toutefois, elle n’est opposable aux tiers que dans les conditions prévues au titre Ier, chapitre Vbis de la loi modifiée du 19 décembre 2002 concernant le registre de commerce et des sociétés ainsi que la comptabilité et les comptes annuels des entreprises.
Le tribunal peut soit prononcer la clôture immédiate de la liquidation, soit déterminer le mode de liquidation et désigner un ou plusieurs liquidateurs. II peut rendre applicables, dans la mesure qu’il détermine, les règles régissant la liquidation de la faillite. Lorsque la liquidation est terminée, le liquidateur fait rapport au tribunal et lui soumet une situation des valeurs sociales et de leur emploi.
Where it is established, either by the court on the initiative of the State Prosecutor or on the initiative of any interested party, that a European company (SE) has its central administration in the Grand Duchy of Luxembourg without having its registered office (siège statutaire) there, the State Prosecutor informs without delay the Member State in which the registered office (siège statutaire) of the European company (SE) is situated.
Original (French)
Lorsqu’il est constaté soit par le tribunal à l’initiative du procureur d’État soit à l’initiative de toute partie intéressée qu’une société européenne (SE) a son administration centrale au Grand-Duché de Luxembourg sans y avoir localisé son siège statutaire, le procureur d’État en informe sans délai l’État membre où est situé le siège statutaire de la société européenne (SE).
Chapter IX – Transfer of the registered office (siège statutaire) of a European company (SE)Chapitre IX – Du transfert du siège statutaire d’une société européenne (SE)
Article 490-1Transfer of an SE’s registered office within the EU
The registered office (siège statutaire) of a European company (SE) may be transferred from the Grand Duchy of Luxembourg to another Member State and from one of those States to the Grand Duchy of Luxembourg in accordance with this Chapter. Such a transfer results neither in the dissolution of the company nor in the creation of a new legal person.
Original (French)
Le siège statutaire de la société européenne (SE) peut être transféré du Grand-Duché de Luxembourg vers un autre État membre et d’un de ces États vers le Grand-Duché de Luxembourg, conformément au présent chapitre. Ce transfert ne donne lieu ni à dissolution ni à création d’une personne morale nouvelle.
Section 1 – Procedure for transferring the registered office (siège statutaire) from the Grand Duchy of Luxembourg to another Member StateSection 1re – Procédure de transfert du siège statutaire du Grand-Duché de Luxembourg vers un autre État membre
Article 491-1Transfer proposal and its contents
The board of directors or the management board, as the case may be, of the European company (SE) transferring its registered office draws up a transfer proposal in writing.
Original (French)
Le conseil d’administration ou le directoire, selon le cas, de la société européenne (SE) transférant son siège établit par écrit un projet de transfert.
The proposal must state:
1° the current company name, registered office (siège statutaire) and registration number of the European company (SE);
2° the proposed registered office (siège statutaire) of the European company (SE);
3° the proposed articles of association of the European company (SE), including, where applicable, its new company name;
4° any implication the transfer may have on the involvement of employees in the European company (SE);
5° the proposed timetable for the transfer;
6° all rights provided for the protection of shareholders and/or creditors or holders of securities other than shares.
Original (French)
Le projet mentionne :
1° la dénomination sociale, le siège statutaire et le numéro d’immatriculation actuels de la société européenne (SE) ;
2° le siège statutaire envisagé pour la société européenne (SE) ;
3° les statuts envisagés pour la société européenne (SE), y compris, le cas échéant, sa nouvelle dénomination sociale ;
4° les conséquences que le transfert pourrait avoir pour l’implication des travailleurs dans la société européenne (SE) ;
5° le calendrier envisagé pour le transfert ;
6° tous les droits prévus en matière de protection des actionnaires et/ou des créanciers ou porteurs de titres autres que des actions.
Article 491-2Publication of the transfer proposal
The transfer proposal is published, in accordance with Title I, Chapter Vbis of the amended Law of 19 December 2002 on the Trade and Companies Register and on the accounting and annual accounts of undertakings, at least two months before the date of the general meeting called to decide on the transfer proposal.
Original (French)
Le projet de transfert est publié, conformément aux dispositions du titre Ier, chapitre Vbis de la loi modifiée du 19 décembre 2002 concernant le registre de commerce et des sociétés ainsi que la comptabilité et les comptes annuels des entreprises, deux mois au moins avant la date de la réunion de l’assemblée générale appelée à se prononcer sur le projet de transfert.
Article 491-3Management report on the transfer
The board of directors or the management board, as the case may be, draws up a report explaining and justifying the legal and economic aspects of the transfer and explaining the implications of the transfer for shareholders, creditors and employees.
Original (French)
Le conseil d’administration ou le directoire, selon le cas, établit un rapport expliquant et justifiant les aspects juridiques et économiques du transfert et expliquant les conséquences du transfert pour les actionnaires, les créanciers et les travailleurs.
Article 491-4Inspection of the transfer documents
The shareholders and creditors of the European company (SE) are entitled, at least one month before the general meeting called to decide on the transfer, to examine, at the registered office of the European company (SE), the transfer proposal and the report drawn up under Article 491-3, and to obtain copies of those documents free of charge on request.
Original (French)
Les actionnaires et les créanciers de la société européenne (SE) ont, au moins un mois avant l’assemblée générale appelée à se prononcer sur le transfert, le droit d’examiner, au siège de la société européenne (SE), le projet de transfert et le rapport établi en application de l’article 491-3, et d’obtenir gratuitement, à leur demande, des copies de ces documents.
Article 491-5Approval of the transfer by the general meeting
The transfer requires the approval of the general meeting of the European company (SE). That resolution is subject to the quorum and majority requirements laid down for amendments to the articles of association. It may not be passed until two months after the publication of the proposal referred to in Article 491-2.
Original (French)
Le transfert requiert l’approbation de l’assemblée générale de la société européenne (SE). Cette décision requiert les conditions de quorum de présence et de majorité prévues pour les modifications des statuts. Elle ne peut intervenir que deux mois après la publication du projet visé à l’article 491-2.
Article 491-6Protection of creditors on transfer
Creditors of the European company (SE) transferring its registered office whose claims arose before the date of publication of the transfer proposal provided for in Article 491-2 may, notwithstanding any agreement to the contrary, within two months of that publication, apply to the judge presiding over the chamber of the District Court in whose district the debtor company has its registered office (siège statutaire), sitting in commercial matters, as in summary proceedings, for security to be provided for claims that have or have not fallen due, where the transfer would jeopardise the security of those creditors or hinder the enforcement of their claims. The presiding judge rejects the application if the creditor has adequate safeguards or if such safeguards are not necessary in view of the company’s situation after the transfer. The debtor company may have the application dismissed by paying the creditor, even if the claim has not yet fallen due.
If the security is not provided within the period set, the claim becomes immediately due and payable.
Original (French)
Les créanciers de la société européenne (SE) transférant son siège, dont la créance est antérieure à la date de la publication du projet de transfert prévue à l’article 491-2 peuvent, nonobstant toute convention contraire, dans les deux mois de cette publication, demander au magistrat présidant la chambre du tribunal d’arrondissement, dans le ressort duquel la société débitrice a son siège statutaire, siégeant en matière commerciale et comme en matière de référé, la constitution de sûretés pour des créances échues ou non échues, au cas où l’opération de transfert aurait pour effet de menacer le gage de ces créanciers ou d’entraver l’exécution de leurs créances. Le président rejette cette demande, si le créancier dispose de garanties adéquates ou si celles-ci ne sont pas nécessaires, compte tenu de la situation de la société après le transfert. La société débitrice peut écarter cette demande en payant le créancier même si la créance est à terme.
Si la sûreté n’est pas fournie dans le délai fixé, la créance devient immédiatement exigible.
Article 491-7Protection of bondholders on transfer
Without prejudice to the rules on the collective exercise of their rights, Article 491-6 applies to the bondholders of the company transferring its registered office, unless the transfer has been approved by a meeting of the bondholders or by the bondholders individually.
Original (French)
Sans préjudice des règles relatives à l’exercice collectif de leurs droits, il est fait application de l’article 491-6 aux obligataires de la société qui transfère son siège, sauf si le transfert a été approuvé par une assemblée des obligataires ou par les obligataires individuellement.
Article 491-8Holders of securities with special rights
Holders of securities other than shares carrying special rights must enjoy, within the company that has transferred its registered office, rights at least equivalent to those they enjoyed in the company before the transfer.
Original (French)
Les porteurs de titres, autres que des actions, auxquels sont attachés des droits spéciaux doivent jouir, au sein de la société ayant transféré son siège, de droits au moins équivalents à ceux dont ils jouissent dans la société avant ce transfert.
Paragraph 1 does not apply if the alteration of the rights in question has been approved by a meeting of the holders of those securities deciding under the quorum and majority requirements laid down in Article 491-5.
Original (French)
Le paragraphe 1er n’est pas applicable si la modification des droits en cause a été approuvée par une assemblée des porteurs de ces titres statuant aux conditions de présence et de majorité telles que prévues à l’article 491-5.
If the meeting provided for in the preceding paragraph is not convened or if it refuses to accept the proposed alteration, the securities in question are bought back at a price corresponding to their valuation in the transfer proposal, verified by an independent expert appointed by the management body and chosen from among the statutory auditors (réviseurs d’entreprises).
Original (French)
À défaut de convocation de l’assemblée prévue au paragraphe précédent ou, en cas de refus d’acceptation par celle-ci de la modification proposée, les titres en cause sont rachetés au prix correspondant à leur évaluation faite dans le projet de transfert et vérifiée par un expert indépendant désigné par l’organe de gestion et choisi parmi les réviseurs d’entreprises.
Article 491-9Notarial deed and pre-transfer certificate
The minutes of the meeting deciding on the transfer are drawn up as a notarial deed.
Original (French)
Le procès-verbal de l’assemblée qui décide du transfert est établi par acte notarié.
The notary must verify and certify the existence and legality of the acts and formalities incumbent on the company for which he acts and of the transfer proposal.
Original (French)
Le notaire doit vérifier et attester l’existence et la légalité des actes et formalités incombant à la société auprès de laquelle il instrumente et du projet de transfert.
The notary issues a certificate attesting conclusively to the completion of the acts and formalities to be accomplished before the transfer.
Original (French)
Le notaire délivre un certificat attestant d’une manière concluante l’accomplissement des actes et des formalités préalables au transfert.
Section 2 – Taking effect of the transfer of the registered office (siège statutaire)Section 2 – Prise d’effet du transfert de siège statutaire
Article 492-1Date on which the transfer takes effect
The transfer of the registered office (siège statutaire) of the European company (SE), and the resulting amendment of the articles of association, take effect on the date of registration, which, in the case of the Grand Duchy of Luxembourg, is made in the Trade and Companies Register (RCS).
Original (French)
Le transfert du siège statutaire de la société européenne (SE), ainsi que la modification des statuts qui en résulte, prennent effet à la date de l’immatriculation qui, s’agissant du Grand-Duché de Luxembourg, est effectuée au registre de commerce et des sociétés.
Article 492-2Registration of an SE transferring its office to Luxembourg
Where a European company (SE) transfers its registered office to the Grand Duchy of Luxembourg, registration in the Trade and Companies Register may be made only on production of the certificate, attesting conclusively to the completion of the acts and formalities to be accomplished before the transfer, issued by the competent authority of the Member State in which the European company (SE) previously had its registered office (siège statutaire).
Original (French)
Lorsqu’une société européenne (SE) transfère son siège au Grand-Duché de Luxembourg, l’immatriculation au registre de commerce et des sociétés ne peut s’effectuer que sur présentation du certificat, attestant d’une manière concluante l’accomplissement des actes et des formalités préalables au transfert, établi par l’autorité compétente de l’État membre dans lequel la société européenne (SE) avait auparavant établi son siège statutaire.
Article 492-3Jurisdiction for pre-transfer disputes
A European company (SE) that has transferred its registered office (siège statutaire) to another Member State is considered, in respect of any dispute arising before the transfer as determined in Article 492-1, as having its registered office (siège statutaire) in the Member State in which the European company (SE) was registered before the transfer, even if an action is brought against the European company (SE) after the transfer.
Original (French)
Une société européenne (SE) qui a transféré son siège statutaire dans un autre État membre est considérée, aux fins de tout litige survenant avant le transfert tel qu’il est déterminé à l’article 492-1, comme ayant son siège statutaire dans l’État membre où la société européenne (SE) était immatriculée avant le transfert, même si une action est intentée contre la société européenne (SE) après le transfert.
Article 492-4Enforceability of the transfer against third parties
The transfer of the registered office (siège statutaire) of the European company (SE) is enforceable against third parties, other than shareholders, only from the date of publication of the new registration of the European company (SE). However, until the deletion of the registration in the register of the former registered office has been published, third parties may continue to rely on the former registered office unless the European company (SE) proves that they were aware of the new registered office.
Original (French)
Le transfert du siège statutaire de la société européenne (SE) n’est opposable aux tiers, à l’exclusion des actionnaires, qu’à la date de la publication de la nouvelle immatriculation de la société européenne (SE). Toutefois, tant que la publication de la radiation de l’immatriculation au registre du précédent siège n’a pas eu lieu, les tiers peuvent continuer de se prévaloir de l’ancien siège, à moins que la société européenne (SE) ne prouve que ceux-ci avaient connaissance du nouveau siège.
Article 492-5Notification between registers and deletion
Once the new registration of the European company (SE) has been made, the register of the new registration notifies the register of the former registration.
The former registration is deleted upon receipt of the notification, but not before.
Original (French)
Lorsque la nouvelle immatriculation de la société européenne (SE) a été effectuée, le registre de la nouvelle immatriculation le notifie au registre de l’ancienne immatriculation.
La radiation de l’ancienne immatriculation s’effectue dès réception de la notification, mais pas avant.
Article 492-6Publication of new registration and deletion
The new registration and the deletion of the former registration are published, Articles 100-11 and 100-13 and Title I, Chapter Vbis of the amended Law of 19 December 2002 on the Trade and Companies Register and on the accounting and annual accounts of undertakings being applicable.
Original (French)
La nouvelle immatriculation et la radiation de l’ancienne immatriculation sont publiées, les articles 100-11 et 100-13 ainsi que les dispositions du titre Ier, chapitre Vbis de la loi modifiée du 19 décembre 2002 concernant le registre de commerce et des sociétés ainsi que la comptabilité et les comptes annuels des entreprises étant applicables.
Article 492-7No transfer during dissolution or insolvency proceedings
A European company (SE) that is the subject of proceedings for dissolution, liquidation, bankruptcy, composition with creditors or other similar proceedings such as suspension of payments, controlled management or proceedings establishing special management or supervision may not transfer its registered office (siège statutaire).
Original (French)
Une société européenne (SE) faisant l’objet d’une procédure de dissolution, de liquidation, de faillite, de concordat ou autre procédure analogue tels que le sursis de paiement, la gestion contrôlée ou une procédure instituant une gestion ou une surveillance spéciale ne peut transférer son siège statutaire.
How to cite
Unofficial English translation by BCA EU, for information. Only the French text published in the Mémorial and the Journal officiel du Grand-Duché de Luxembourg has legal force. Article headings are editorial; chapter and section headings are the law’s own. Text checked against the consolidated version applicable from 2 June 2026 on legilux.public.lu on 30 October 2026. This page is not legal or tax advice.
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