Luxembourg RCS Law 2002, Arts. 24 to 64nonies: accounting duties, layout of the accounts and valuation rules
Who must keep accounts and prepare annual accounts, size thresholds for abridged accounts, balance sheet and profit and loss items, valuation at cost and at fair value. Full English translation, with the French original under every paragraph.
Part 2 of 5 of the English translation of the Luxembourg Law of 19 December 2002 on the Trade and Companies Register and annual accounts. The overview has the card, a summary, our commentary and the amendment history.
Full text in English
Title II – Accounting and annual accounts of undertakingsTITRE II. De la comptabilité et des comptes annuels des entreprises
Chapter I – Duty to keep accounts, to draw up annual accounts and to file themChapitre I – De l’obligation de tenir une comptabilité, de préparer des comptes annuels et de déposer ceux-ci
Article 24Amendment of the Commercial Code on commercial books
Title II – Commercial books of Book I of the Commercial Code is amended as follows:
“Art. 8.
For the purposes of this Title, ‘undertakings’ means
1° sole traders (natural person traders);
2° commercial companies, European economic interest groupings and economic interest groupings.
Natural persons who are not domiciled in Luxembourg, the undertakings governed by foreign law referred to in point 2° of the first subparagraph and European economic interest groupings having their registered office abroad are subject to the provisions of this Chapter only in respect of the branches and places of business that they have established in Luxembourg. All their branches and places of business in the country taken together are regarded as one undertaking. The books, accounts and supporting documents relating to those places of business and branches must be kept in Luxembourg.
Art. 9.
Every undertaking must keep accounts appropriate to the nature and extent of its activities, in compliance with the specific statutory provisions that concern those activities.
Art. 10.
The accounts of legal persons must cover all their transactions, their assets and rights of every kind, and their debts, obligations and commitments of every kind. The accounts of sole traders must cover those same items where they relate to their commercial activity; they must show separately the own funds allocated to that commercial activity.
Art. 11.
All accounts are kept using a system of books and accounts in accordance with the customary rules of double-entry bookkeeping.
All transactions must be entered without delay, faithfully and completely, and in chronological order, either in a single journal or in a system of specialised journals. In the latter case, all the data entered in the specialised journals, with an indication of the various accounts affected, are transferred by way of centralisation into a single central ledger.
Art. 12.
The accounts opened are defined in a chart of accounts appropriate to the activity of the undertaking. That chart of accounts must be kept permanently at the registered office of the undertaking and be available to those concerned by it.
The content and presentation of a standardised minimum chart of accounts are laid down by a Grand-Ducal regulation, which defines the content and operation of the accounts included in the standardised minimum chart of accounts.
Art. 13.
Sole traders and general partnerships (sociétés en nom collectif) or common limited partnerships (SCS) whose turnover for the last financial year, excluding value added tax, does not exceed 100,000 euros may choose not to keep their accounts in accordance with the requirements of Article 12.
The amount referred to in the first subparagraph may be amended by Grand-Ducal regulation.
Where the financial year is shorter or longer than 12 months, the amount referred to in the first subparagraph is multiplied by a fraction whose denominator is 12 and whose numerator is the number of months in the financial year concerned, any month begun being counted as a full month.
Sole traders and general partnerships or common limited partnerships that are starting their activity may choose not to keep their accounts in accordance with the requirements of Article 12, provided that forecasts made in good faith show that the turnover, excluding value added tax, achieved at the end of the first financial year will not exceed the amount referred to in the first subparagraph, calculated, where applicable, in accordance with the preceding subparagraph.
Article 12 does not apply to credit institutions, to insurance and reinsurance companies or to financial holding companies.
Art. 14.
Supporting documents, letters received and copies of letters sent must be kept in chronological order and filed methodically.
Art. 15.
Every undertaking must, in addition, draw up once a year a complete inventory of its assets and rights of every kind and of its debts, obligations and commitments of every kind.
After being reconciled with the data in the inventory, the accounts are summarised in a descriptive statement which constitutes the annual accounts.
Art. 16.
With the exception of the balance sheet and the profit and loss account, the documents or information referred to in Articles 11, 12, 14 and 15 may be kept in the form of a copy. Such copies have the same evidential value as the originals, of which they are presumed, unless proven otherwise, to be a true copy where they were made as part of a regularly applied management method and satisfy the conditions laid down by a Grand-Ducal regulation.
The documents or information referred to in Articles 11, 12, 14 and 15, whatever the form in which they are kept, must be kept for ten years from the close of the financial year to which they relate.
Art. 17.
Properly kept commercial books may be admitted by the court as evidence between traders in respect of commercial transactions.
Art. 18.
Books which undertakings engaged in trade are obliged to keep and in respect of which they have not observed the formalities prescribed above may not be produced in court, nor do they constitute evidence in court, in favour of those who kept them; without prejudice to the provisions of the Book on Bankruptcy and Fraudulent Bankruptcy.
Art. 19.
In the course of a dispute, the court may order the production of the books, even of its own motion, for the purpose of extracting from them what concerns the dispute.
Art. 20.
Where the books whose production is offered, requested or ordered are located far from the court seised of the case, the judges may issue letters rogatory to the District Court sitting in commercial matters of the place concerned, or delegate a justice of the peace to examine them, draw up a record of their content and send it to the court seised of the case.
Art. 21.
If the party whose books the other party offers to accept as evidence refuses to produce them, the court may tender the oath to the other party.”
Original (French)
Le titre II. - Des livres de commerce du Livre Ier du Code de commerce est modifié comme suit:
« Art. 8.
Pour l’application du présent titre, il faut entendre par «entreprises»
1° les commerçants personnes physiques;
2° les sociétés commerciales, les groupements européens d’intérêt économique et les groupements d’intérêt économique.
Les personnes physiques qui n’ont pas leur domicile au Luxembourg, les entreprises de droit étranger visées au point 2° de l’alinéa 1er ainsi que les groupements européens d’intérêt économique ayant leur siège à l’étranger, ne sont soumis aux dispositions du présent chapitre qu’en ce qui concerne les succursales et sièges d’opérations qu’ils ont établis au Luxembourg. L’ensemble de leurs succursales et sièges d’opérations dans le pays est considéré comme une entreprise. Les livres, comptes et pièces justificatives relatifs à ces sièges et succursales sont conservés au Luxembourg.
Art. 9.
Toute entreprise doit tenir une comptabilité appropriée à la nature et à l’étendue de ses activités en se conformant aux dispositions légales particulières qui les concernent.
Art. 10.
La comptabilité des personnes morales doit couvrir l’ensemble de leurs opérations, de leurs avoirs et droits de toute nature, de leurs dettes, obligations et engagements de toute nature. La comptabilité des commerçants, personnes physiques, doit couvrir ces mêmes éléments lorsque ceux-ci relèvent de leur activité commerciale; elle mentionne de manière distincte les moyens propres affectés à cette activité commerciale.
Art. 11.
Toute comptabilité est tenue selon un système de livres et de comptes conformément aux règles usuelles de la comptabilité en partie double.
Toutes les opérations sont inscrites sans retard, de manière fidèle et complète et par ordre de dates, soit dans un livre journal unique, soit dans un système de journaux spécialisés. Dans ce dernier cas, toutes les données inscrites dans les journaux spécialisés sont introduites, avec indication des différents comptes mis en mouvement, par voie de centralisation dans un livre centralisateur unique.
Art. 12.
Les comptes ouverts sont définis dans un plan comptable approprié à l’activité de l’entreprise. Ce plan comptable est tenu en permanence au siège de l’entreprise à la disposition de ceux qui sont concernés par lui.
La teneur et la présentation d’un plan comptable minimum normalisé sont déterminées par un règlement grand-ducal qui définit le contenu et le mode de fonctionnement des comptes repris au plan comptable minimum normalisé.
Art. 13.
Les commerçants personnes physiques et les sociétés en nom collectif ou en commandite simple dont le chiffre d’affaires du dernier exercice, à l’exclusion de la taxe sur la valeur ajoutée n’excède pas 100.000 euros, ont la faculté de ne pas tenir leur comptabilité suivant les prescriptions de l’article 12.
Le montant visé à l’alinéa 1er peut être modifié par règlement grand-ducal.
Lorsque l’exercice a une durée inférieure ou supérieure à 12 mois, le montant visé à l’alinéa 1er est multiplié par une fraction dont le dénominateur est 12 et le numérateur le nombre de mois compris dans l’exercice considéré, tout mois commencé étant compté pour un mois complet.
Les commerçants personnes physiques et les sociétés en nom collectif ou en commandite simple, qui commencent leur activité, ont la faculté de ne pas tenir leur comptabilité suivant les prescriptions de l’article 12, pour autant qu’il résulte de prévisions faites de bonne foi que le chiffre d’affaires, à l’exclusion de la taxe sur la valeur ajoutée, qui est réalisé au terme du premier exercice n’excède pas le montant visé à l’alinéa 1er, calculé le cas échéant conformément à l’alinéa précédent.
L’article 12 n’est pas applicable aux établissements de crédit, aux sociétés d’assurance et de réassurance et aux sociétés de participation financière.
Art. 14.
Les pièces justificatives, les lettres reçues et les copies des lettres envoyées doivent être conservées par ordre de date, selon un classement méthodique.
Art. 15.
Toute entreprise doit, en outre, établir une fois l’an un inventaire complet de ses avoirs et droits de toute nature et de ses dettes, obligations et engagements de toute nature.
Les comptes sont, après mise en concordance avec les données de l’inventaire, synthétisés dans un état descriptif constituant les comptes annuels.
Art. 16.
A l’exception du bilan et du compte de profits et pertes, les documents ou informations visés aux articles 11, 12, 14 et 15 peuvent être conservés sous forme de copie. Ces copies ont la même valeur probante que les originaux dont elles sont présumées, sauf preuve contraire, être une copie fidèle lorsqu’elles ont été réalisées dans le cadre d’une méthode de gestion régulièrement suivie et qu’elles répondent aux conditions fixées par un règlement grand-ducal.
Les documents ou informations visés aux articles 11, 12, 14 et 15, quelle que soit la forme de leur conservation, doivent être conservés pendant dix ans à partir de la clôture de l’exercice auquel ils se rapportent.
Art. 17.
Les livres de commerce, régulièrement tenus, peuvent être admis par le juge pour faire preuve entre commerçants pour faits de commerce.
Art. 18.
Les livres que les entreprises faisant le commerce sont obligées de tenir, et pour lesquels elles n’ont pas observé les formalités ci-dessus prescrites ne peuvent être représentés ni faire foi en justice, au profit de celles qui les ont tenus; sans préjudice de ce qui est réglé au livre des Faillites et Banqueroutes.
Art. 19.
Dans le cours d’une contestation, la représentation des livres peut être ordonnée par le juge, même d’office, à l’effet d’en extraire ce qui concerne le différend.
Art. 20.
En cas que les livres dont la représentation est offerte, requise ou ordonnée, soient dans des lieux éloignés du tribunal saisi de l’affaire, les juges peuvent adresser une commission rogatoire au tribunal d’arrondissement siégeant en matière commerciale du lieu, ou déléguer un juge de paix pour en prendre connaissance, dresser un procès-verbal du contenu, et l’envoyer au tribunal saisi de l’affaire.
Art. 21.
Si la partie aux livres de laquelle on offre d’ajouter foi, refuse de les représenter, le juge peut déférer le serment à l’autre partie. »
Chapter Ibis – DefinitionsChapitre Ibis. – Définitions
Article 24bisDefinitions of Member States and regulated market
Unless otherwise provided, for the purposes of this Law:
1° “Member States” means the Member States of the European Union and the States party to the Agreement on the European Economic Area other than the Member States of the European Union, within the limits defined by that Agreement and the related acts;
2° “regulated market of a Member State” means a regulated market of a Member State within the meaning of Article 1, point 31, of the amended Law of 30 May 2018 on markets in financial instruments.
Original (French)
Sauf disposition contraire, on entend aux fins de la présente loi par :
1° « États membres » : les États membres de l’Union européenne et les États parties à l’Accord sur l’Espace économique européen autres que les États membres de l’Union Européenne, dans les limites définies par cet accord et les actes y afférents ;
2° « marché réglementé d’un État membre » : un marché réglementé d’un État membre au sens de l’article 1er, point 31, de la loi modifiée du 30 mai 2018 relative aux marchés d’instruments financiers.
Chapter II – Drawing up of annual accountsChapitre II – De l’établissement des comptes annuels
Section 1 – General provisionsSection 1. – Dispositions générales
Article 25Scope of the Chapter on annual accounts
This Chapter applies to the undertakings referred to in Article 8 of the Commercial Code, with the exception of:
1° sole traders, special limited partnerships (SCSp) and general partnerships or common limited partnerships referred to in Article 13 of the Commercial Code;
2° insurance and reinsurance companies;
3° pension savings companies with variable capital.
This Chapter applies to the investment companies and financial holding companies referred to in Articles 30 and 31, except for the derogations provided for in this Law.
Credit institutions are excluded from the scope of this Chapter, with the exception of Articles 68bis and 68ter concerning the disclosure of non-financial information and of information on diversity.
Original (French)
Le présent chapitre s’applique aux entreprises visées à l’article 8 du Code de commerce à l’exception:
1° des commerçants personnes physiques, des sociétés en commandite spéciale et des sociétés en nom collectif ou en commandite simple, visés à l’article 13 du Code de commerce;
2° des sociétés d’assurance et de réassurance;
3° des sociétés d’épargne-pension à capital variable.
Le présent chapitre s’applique aux sociétés d’investissement et aux sociétés de participation financière visées aux articles 30 et 31 à l’exception des dérogations prévues dans le cadre de la présente loi.
Les établissements de crédit sont exclus du champ d’application du présent chapitre à l’exception des articles 68bis et 68ter concernant la publication d’informations non financières et d’informations relatives à la diversité.
Article 26Components of annual accounts and true and fair view
The annual accounts referred to in Article 15 of the Commercial Code comprise the balance sheet, the profit and loss account and the notes to the accounts; these documents constitute a composite whole.
Undertakings may include other financial statements in the annual accounts in addition to the documents referred to in the first subparagraph.
Original (French)
Les comptes annuels visés à l’article 15 du Code de commerce comprennent le bilan, le compte de profits et pertes ainsi que l’annexe: ces documents forment un tout.
Les entreprises ont la faculté d’incorporer d’autres états financiers dans les comptes annuels en sus des documents visés au premier alinéa.
The annual accounts must be drawn up clearly and in accordance with the provisions of this Chapter.
Original (French)
Les comptes annuels doivent être établis avec clarté et en conformité avec les dispositions du présent chapitre.
The annual accounts must give a true and fair view of the undertaking’s assets, liabilities, financial position and profit or loss.
Original (French)
Les comptes annuels doivent donner une image fidèle du patrimoine, de la situation financière ainsi que des résultats de l’entreprise.
Where the application of the provisions set out below is not sufficient to give the true and fair view referred to in paragraph 3, additional information must be given.
Original (French)
Lorsque l’application des dispositions ci-après prévues ne suffit pas pour donner l’image fidèle visée au paragraphe (3), des informations complémentaires doivent être fournies.
If, in exceptional cases, the application of a provision of this Chapter proves incompatible with the obligation laid down in paragraph 3 above, that provision must be departed from in order to give a true and fair view within the meaning of paragraph 3. Any such departure must be disclosed in the notes to the accounts and duly explained, with an indication of its effect on the assets, liabilities, financial position and profit or loss.
Original (French)
Si, dans des cas exceptionnels, l’application d’une disposition du présent chapitre se révèle contraire à l’obligation prévue au paragraphe (3) ci-dessus, il y a lieu de déroger à celle-ci afin qu’une image fidèle au sens du paragraphe (3) soit donnée. Une telle dérogation doit être mentionnée dans l’annexe et dûment motivée avec indication de son influence sur le patrimoine, la situation financière et les résultats.
Where a provision of this Title refers to the term “material”, that term is defined as the status of information where its omission or misstatement could reasonably be expected to influence decisions that users make on the basis of the annual accounts of the undertaking. The materiality of individual items is assessed in the context of other similar items.
Original (French)
Lorsqu’une disposition du présent titre se réfère au terme «significatif», ce terme se définit comme le statut d’une information dont on peut raisonnablement penser que l’omission ou l’inexactitude risque d’influencer les décisions que prennent les utilisateurs sur la base des comptes annuels de l’entreprise. L’importance significative de chaque élément est évaluée dans le contexte d’autres éléments similaires.
Article 27Derogations granted by the Minister or by regulation
The Minister of Justice may, in special cases and on the reasoned opinion of the Accounting Standards Commission, grant derogations from the rules laid down pursuant to Articles 11, 12 and 15 of the Commercial Code, from the provisions of this Chapter and of Chapter IV of Title II of this Law, and from the provisions of Title XVII of the aforementioned Law of 10 August 1915.
A Grand-Ducal regulation, to be adopted on the opinion of the Accounting Standards Commission, may authorise the undertakings referred to in Article 25, or certain categories of them, to derogate from the rules laid down pursuant to Articles 11, 12 and 15 of the Commercial Code, from the provisions of this Chapter and of Chapter IV of Title II of this Law, and from the provisions of Title XVII of the aforementioned Law of 10 August 1915.
Original (French)
Le ministre de la Justice peut accorder, dans des cas spéciaux et moyennant l’avis motivé de la Commission des normes comptables des dérogations aux règles arrêtées en vertu des articles 11, 12 et 15 du Code de commerce, aux dispositions du présent chapitre et du chapitre IV du titre II de la présente loi ainsi qu’aux dispositions du titre XVII de la loi précitée du 10 août 1915.
Un règlement grand-ducal, à prendre sur avis de la Commission des normes comptables, peut autoriser les entreprises visées à l’article 25 ou certaines catégories d’entre elles à déroger aux règles arrêtées en vertu des articles 11, 12 et 15 du Code de commerce, aux dispositions du présent chapitre et du chapitre IV du titre II de la présente loi ainsi qu’aux dispositions du titre XVII de la loi précitée du 10 août 1915.
Section 2 – General provisions concerning the balance sheet and the profit and loss accountSection 2. – Dispositions générales concernant le bilan et le compte de profits et pertes
Article 28Consistency of layout between financial years
The layout of the balance sheet and of the profit and loss account, particularly as regards the form adopted for their presentation, may not be changed from one financial year to the next.
Original (French)
La structure du bilan et celle du compte de profits et pertes, spécialement quant à la forme retenue pour leur présentation, ne peuvent pas être modifiées d’un exercice à l’autre.
Article 29Order of items, comparative figures and substance
In the balance sheet and in the profit and loss account, the items must be shown separately in the order set out in the Grand-Ducal regulations adopted in implementation of Articles 34, 35(1), 46 and 47(1).
Original (French)
Dans le bilan ainsi que dans le compte de profits et pertes, les postes doivent apparaître séparément dans l’ordre indiqué au sein des règlements grand-ducaux pris en exécution des articles 34, 35 paragraphe (1), 46 et 47 paragraphe (1).
Each balance sheet item and each profit and loss account item must show the figure for the corresponding item for the preceding financial year. Where the figures are not comparable from one financial year to the next and, where applicable, where the figures for the preceding financial year have been adjusted to make them comparable, this must be disclosed in the notes to the accounts and duly explained.
Original (French)
Chacun des postes du bilan et du compte de profits et pertes doit comporter l’indication du chiffre relatif au poste correspondant de l’exercice précédent. L’absence de comparabilité des chiffres d’un exercice à l’autre et, le cas échéant, les adaptations des chiffres de l’exercice précédent, faites pour assurer cette comparabilité, doivent être signalées dans l’annexe et dûment commentées.
The presentation of amounts within the profit and loss account and balance sheet items may refer to the substance of the transaction or contract concerned.
Original (French)
La présentation des montants repris sous les postes du compte de profits et pertes et du bilan peut se référer à la substance de la transaction ou du contrat concerné.
Article 30Investment companies and their affiliated companies
By way of derogation from Article 29(1), investment companies draw up their annual accounts in accordance with the rules laid down on the basis of Article 151(3) and (5) of the amended Law of 17 December 2010 on undertakings for collective investment or of Article 52(4) of the amended Law of 13 February 2007 on specialised investment funds.
For the purposes of this Article, investment companies means companies whose sole object is to invest their funds in various transferable securities, various real estate assets and other assets with the sole aim of spreading investment risks and of giving their shareholders or members the benefit of the results of the management of their assets.
Original (French)
Par dérogation au paragraphe (1) de l’article 29, les sociétés d’investissement établissent leurs comptes annuels conformément aux règles fixées sur base de l’article 151 (3) et (5) de la loi modifiée du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif ou de l’article 52, paragraphe (4) de la loi modifiée du 13 février 2007 relative aux fonds d’investissement spécialisés.
Par sociétés d’investissement au sens du présent article, on entend les sociétés dont l’objet unique est de placer leurs fonds en valeurs mobilières variées, en valeurs immobilières variées et en d’autres valeurs dans le seul but de répartir les risques d’investissement et de faire bénéficier leurs actionnaires ou associés des résultats de la gestion de leurs avoirs.
By way of derogation from Article 29(1), a Grand-Ducal regulation may provide for a specific layout of the balance sheet and of the profit and loss account for companies affiliated to investment companies with fixed capital, where the sole object of those affiliated companies is to acquire fully paid-up shares issued by those investment companies.
Original (French)
Par dérogation au paragraphe (1) de l’article 29, un règlement grand-ducal peut prévoir un schéma particulier pour le bilan et le compte de profits et pertes des sociétés liées aux sociétés d’investissement à capital fixe, si l’objet unique de ces sociétés liées est d’acquérir des actions entièrement libérées émises par ces sociétés d’investissement.
Article 31Financial holding companies
By way of derogation from Article 29(1), financial holding companies may draw up their balance sheet and their profit and loss account in accordance with a specific layout laid down by Grand-Ducal regulation.
Original (French)
Par dérogation au paragraphe (1) de l’article 29, les sociétés de participation financière peuvent établir leur bilan et leur compte de profits et pertes selon un schéma particulier arrêté par règlement grand-ducal.
The financial holding companies referred to above are companies whose sole object is the acquisition of holdings in other undertakings and the management and development of those holdings, without those companies becoming involved, directly or indirectly, in the management of those undertakings, without prejudice to the rights that financial holding companies hold in their capacity as shareholders or members.
Original (French)
Les sociétés de participation financière visées ci-dessus sont des sociétés dont l’objet unique est la prise de participations dans d’autres entreprises ainsi que la gestion et la mise en valeur de ces participations sans que ces sociétés s’immiscent directement ou indirectement dans la gestion de ces entreprises, sans préjudice des droits que les sociétés de participation financière détiennent en leur qualité d’actionnaires ou d’associés.
Article 32Layouts showing the appropriation of profit or loss
A Grand-Ducal regulation may adapt the layouts of the balance sheet and of the profit and loss account in order to show the appropriation of profit or loss.
Original (French)
Un règlement grand-ducal peut procéder à une adaptation des schémas du bilan et du compte de profits et pertes afin de faire apparaître l’affectation des résultats.
Article 33Prohibition of set-off
Any set-off between asset and liability items, or between expense and income items, is prohibited, without prejudice to cases where a right of set-off exists by law. Where asset and liability items or expense and income items have been set off, the amounts set off are shown as gross amounts in the notes to the accounts.
Original (French)
Toute compensation entre des postes d’actif et de passif, ou entre des postes de charges et de produits, est interdite sans préjudice des cas où un droit de compenser existe en vertu de la loi. Dans les cas où il a été procédé à des compensations entre des postes d’actif et de passif ou entre des postes de charges et de produits, les montants compensés sont indiqués comme des montants bruts dans l’annexe.
Section 3 – Layout of the balance sheetSection 3. – Structure du bilan
Article 34Balance sheet layouts laid down by regulation
A Grand-Ducal regulation, to be adopted on the opinion of the Accounting Standards Commission, lays down the form and content of the balance sheet layouts.
Original (French)
Un règlement grand-ducal à prendre sur avis de la Commission des normes comptables détermine la forme et le contenu des schémas de présentation du bilan.
Article 35Abridged balance sheet for smaller undertakings
Undertakings which, on their balance sheet date, do not exceed the limits of at least two of the three following criteria:
– balance sheet total: 7,500,000 euros
– net turnover: 15,000,000 euros
– average number of full-time employees during the financial year: 50,
may draw up an abridged balance sheet, the form and content of which are laid down by a Grand-Ducal regulation to be adopted on the opinion of the Accounting Standards Commission.
However, this option is not available to undertakings whose transferable securities are admitted to trading on a regulated market of a Member State.
Original (French)
Les entreprises qui, à la date de clôture du bilan, ne dépassent pas les limites chiffrées d’au moins deux des trois critères suivants:
– total du bilan: 7 500 000 euros
– montant net du chiffre d’affaires: 15 000 000 euros
– nombre des membres du personnel employé à plein temps et en moyenne au cours de l’exercice: 50,
peuvent établir un bilan abrégé dont la forme et le contenu sont déterminés par un règlement grandducal à prendre sur avis de la Commission des normes comptables.
Cette faculté n’existe cependant pas pour les entreprises dont les valeurs mobilières sont admises à la négociation sur un marché réglementé d’un État membre.
The amounts set out above may be amended by Grand-Ducal regulation.
Original (French)
Les montants sus-indiqués peuvent être modifiés par règlement grand-ducal.
Article 36Exceeding or falling below the size thresholds
Where, on its balance sheet date, an undertaking has just exceeded, or has just ceased to exceed, the limits of two of the three criteria set out in Article 35, that circumstance affects the application of the derogation provided for in that Article only if it occurs in two consecutive financial years.
Original (French)
Lorsqu’une entreprise, à la date de clôture du bilan, vient soit de dépasser, soit de ne plus dépasser les limites de deux des trois critères indiqués à l’article 35, cette circonstance ne produit des effets pour l’application de la dérogation prévue audit article que si elle se reproduit pendant deux exercices consécutifs.
Article 37Items relating to several layout items; own shares
Where an asset or liability item relates to more than one layout item, its relationship to other items must be disclosed either under the item where it appears or in the notes to the accounts, where such disclosure is necessary for an understanding of the annual accounts.
Original (French)
Lorsqu’un élément d’actif ou de passif relève de plusieurs postes du schéma, son rapport avec d’autres postes doit être indiqué soit dans le poste où il figure, soit dans l’annexe, lorsque cette indication est nécessaire à la compréhension des comptes annuels.
Own shares and own parts (parts propres), as well as shares in affiliated undertakings, may be shown only under the items provided for that purpose.
Original (French)
Les actions propres et les parts propres ainsi que les parts dans des entreprises liées ne peuvent figurer dans d’autres postes que ceux prévus à cette fin.
Article 38Off-balance-sheet commitments, guarantees and security
The notes to the accounts must disclose the total amount of all financial commitments, guarantees or contingencies that are not included in the balance sheet, and an indication of the nature and form of any valuable security that has been provided. Existing pension commitments and commitments towards affiliated or associated undertakings must be disclosed separately.
Original (French)
Doivent figurer à l’annexe, le montant global de tous les engagements financiers, de toutes garanties ou éventualités qui ne figurent pas au bilan, et une indication de la nature et de la forme de toutes les sûretés réelles constituées. Les engagements existants en matière de pensions ainsi que les engagements à l’égard d’entreprises liées ou associées sont mentionnés séparément.
Section 4 – Special provisions relating to certain balance sheet itemsSection 4. – Dispositions particulières à certains postes du bilan
Article 39Fixed and current assets; movements in fixed assets
Whether particular assets are to be shown as fixed assets or as current assets depends on the purpose for which they are intended.
Original (French)
L’inscription des éléments du patrimoine à l’actif immobilisé ou à l’actif circulant est déterminée par la destination de ces éléments.
Fixed assets comprise those assets which are intended for use on a continuing basis for the purposes of the undertaking’s activities.
Original (French)
L’actif immobilisé comprend les éléments du patrimoine qui sont destinés à servir de façon durable à l’activité de l’entreprise.
a) Movements in the various fixed asset items must be shown in the notes to the accounts. To that end, starting from the purchase price or production cost, there must be shown separately for each fixed asset item, on the one hand, the additions, disposals and transfers during the financial year and, on the other hand, the cumulative value adjustments at the balance sheet date and the rectifications made during the financial year to the value adjustments of previous financial years. The value adjustments are shown in the notes to the accounts.
b) Where, at the time when the first annual accounts are drawn up in accordance with the provisions of this Section, the purchase price or production cost of a fixed asset cannot be determined without undue expense or delay, the residual value at the beginning of the financial year may be treated as the purchase price or production cost. The application of this point (b) must be disclosed in the notes to the accounts.
c) Where Article 54 is applied, the movements in the various fixed asset items referred to in point (a) of this paragraph are shown starting from the revalued purchase price or production cost.
Original (French)
a) Les mouvements des divers postes de l’actif immobilisé doivent être indiqués dans l’annexe. A cet effet, il y a lieu, en partant du prix d’acquisition ou du coût de revient, de faire apparaître, pour chacun des postes de l’actif immobilisé, séparément, d’une part, les entrées et sorties ainsi que les transferts de l’exercice et, d’autre part, les corrections de valeur cumulées à la date de clôture du bilan et les rectifications effectuées pendant l’exercice sur corrections de valeur d’exercices antérieurs. Les corrections de valeur sont indiquées dans l’annexe.
b) Lorsqu’au moment de l’établissement des premiers comptes annuels, conformément aux dispositions de la présente section, le prix d’acquisition ou le coût de revient d’un élément de l’actif immobilisé ne peut pas être déterminé sans frais ou délai injustifiés, la valeur résiduelle au début de l’exercice peut être considérée comme prix d’acquisition ou coût de revient. L’application du présent littera b) doit être mentionnée dans l’annexe.
c) En cas d’application de l’article 54, les mouvements des divers postes de l’actif immobilisé visé au littera a) du présent paragraphe sont indiqués en partant du prix d’acquisition ou du coût de revient réévalué.
Paragraph 3(a) and (b) applies to the presentation of the item “Formation expenses”.
Original (French)
Le paragraphe (3) littera a) et b) s’applique à la présentation du poste «Frais d’établissement».
Paragraph 3(a) and paragraph 4 do not apply to the abridged balance sheet of the undertakings referred to in Article 35.
Original (French)
Le paragraphe (3) a) et le paragraphe (4) ne s’appliquent pas au bilan abrégé des entreprises visées à l’article 35.
Article 40Content of the land and buildings item
The item “Land and buildings” must include rights in immovable property and other similar rights as defined by civil law.
Original (French)
Au poste «Terrains et constructions» doivent figurer les droits immobiliers et autres droits assimilés tels qu’ils sont définis par les lois civiles.
Article 41Definition of participating interests
For the purposes of this Chapter, participating interests means rights in the capital of other undertakings, whether or not represented by certificates, which, by creating a durable link with those undertakings, are intended to contribute to the undertaking’s activities. The holding of part of the capital of another undertaking is presumed to constitute a participating interest where it exceeds twenty per cent.
Original (French)
Au sens du présent chapitre, on entend par participations des droits dans le capital d’autres entreprises, matérialisés ou non par des titres, qui, en créant un lien durable avec celles-ci, sont destinés à contribuer à l’activité de l’entreprise. La détention d’une partie du capital d’une autre entreprise est présumée être une participation lorsqu’elle excède vingt pour cent.
Article 42Prepayments on the assets side
The item “Prepayments” (comptes de régularisation) on the assets side must include expenditure recorded during the financial year but relating to a subsequent financial year.
Original (French)
Au poste «Comptes de régularisation» de l’actif doivent figurer les charges comptabilisées pendant l’exercice mais concernant un exercice ultérieur.
Article 43Definition of value adjustments
Value adjustments comprise all adjustments intended to take account of reductions in the value of individual assets, whether final or not, established at the balance sheet date.
Original (French)
Les corrections de valeur comprennent toutes les corrections destinées à tenir compte de la dépréciation - définitive ou non - des éléments du patrimoine constatée à la date de clôture du bilan.
Article 44Purpose of provisions
The purpose of provisions is to cover losses or liabilities the nature of which is clearly defined and which, at the balance sheet date, are either likely or certain to be incurred but uncertain as to their amount or as to the date on which they will arise.
Original (French)
Les provisions ont pour objet de couvrir des pertes ou dettes qui sont nettement circonscrites quant à leur nature et qui, à la date de clôture du bilan, sont ou probables ou certaines, mais indéterminées quant à leur montant ou quant à la date de leur survenance.
The creation of provisions intended to cover expenses which originate in the financial year or in a previous financial year, the nature of which is clearly defined and which, at the balance sheet date, are either likely or certain to be incurred but uncertain as to their amount or as to the date on which they will arise, is also permitted.
Original (French)
Est également autorisée la constitution de provisions ayant pour objet de couvrir des charges qui trouvent leur origine dans l’exercice ou un exercice antérieur et qui sont nettement circonscrites quant à leur nature et qui, à la date de clôture du bilan, sont ou probables ou certaines mais indéterminées quant à leur montant ou quant à la date de leur survenance.
Provisions may not be used to adjust the values of assets.
Original (French)
Les provisions ne peuvent pas avoir pour objet de corriger les valeurs des éléments de l’actif.
Article 45Deferred income on the liabilities side
The item “Deferred income” (comptes de régularisation) on the liabilities side must include income received before the balance sheet date but attributable to a subsequent financial year.
Original (French)
Au poste «Comptes de régularisation» du passif doivent figurer les produits perçus avant la date de clôture du bilan, mais imputables à un exercice ultérieur.
Section 5 – Layout of the profit and loss accountSection 5. – Structure du compte de profits et pertes
Article 46Profit and loss account layouts laid down by regulation
A Grand-Ducal regulation, to be adopted on the opinion of the Accounting Standards Commission, lays down the form and content of the profit and loss account layouts.
Original (French)
Un règlement grand-ducal à prendre sur avis de la Commission des normes comptables détermine la forme et le contenu des schémas de présentation du compte de profits et pertes.
Article 47Abridged profit and loss account
Undertakings which, on their balance sheet date, do not exceed the limits of at least two of the three following criteria:
– balance sheet total: 25,000,000 euros
– net turnover: 50,000,000 euros
– average number of full-time employees during the financial year: 250,
may draw up an abridged profit and loss account, the form and content of which are laid down by a Grand-Ducal regulation to be adopted on the opinion of the Accounting Standards Commission.
However, this option is not available to undertakings whose transferable securities are admitted to trading on a regulated market of a Member State.
Article 36 applies.
Original (French)
Les entreprises qui à la date de clôture du bilan ne dépassent pas les limites chiffrées d’au moins deux des trois critères suivants:
– total du bilan: 25 000 000 euros
– montant net du chiffre d’affaires: 50 000 000 euros
– nombre des membres du personnel employé à plein temps et en moyenne au cours de l’exercice: 250,
peuvent établir un compte de profits et pertes abrégé dont la forme et le contenu sont déterminés par un règlement grand-ducal à prendre sur avis de la Commission des normes comptables.
Cette faculté n’existe cependant pas pour les entreprises dont les valeurs mobilières sont admises à la négociation sur un marché réglementé d’un État membre.
L’article 36 est applicable.
The amounts set out above may be amended by Grand-Ducal regulation.
Original (French)
Les montants sus-indiqués peuvent être modifiés par règlement grand-ducal.
Section 6 – Special provisions relating to certain items in the profit and loss accountSection 6. – Dispositions particulières à certains postes du compte de profits et pertes
Article 48Definition of net turnover
Net turnover comprises the amounts derived from the sale of products and the provision of services, after deducting sales rebates, value added tax and other taxes directly linked to turnover.
Original (French)
Le chiffre d’affaires net comprend le montant résultant de la vente des produits et de la prestation de services, déduction faite des réductions sur ventes, de la taxe sur la valeur ajoutée et d’autres impôts directement liés au chiffre d’affaires.
Article 49Items of exceptional size or incidence
The amount and nature of items of income or expenditure which are of exceptional size or incidence are disclosed in the notes to the accounts.
Original (French)
Le montant et la nature des éléments de produits ou charges qui sont de taille ou d’incidence exceptionnelle sont renseignés en annexe.
Section 7 – Valuation rulesSection 7. – Règles d’évaluation
Article 51General valuation principles
Items shown in the annual accounts are valued in accordance with the following general principles:
a) the undertaking is presumed to be carrying on its business as a going concern;
b) accounting policies and measurement bases may not be changed from one financial year to the next;
c) the principle of prudence must in all cases be observed, and in particular:
aa) only profits made at the balance sheet date may be included;
bb) account must be taken of all liabilities arising in the course of the financial year or of a previous financial year, even if such liabilities become apparent only between the balance sheet date and the date on which the balance sheet is drawn up;
cc) account must be taken of all reductions in value, whether the financial year results in a loss or a profit;
d) account must be taken of income and charges relating to the financial year to which the accounts relate, irrespective of the date of payment or receipt of such income or charges;
e) the components of asset and liability items must be valued separately;
f) the opening balance sheet for each financial year must correspond to the closing balance sheet for the preceding financial year;
g) the requirements set out in this Chapter regarding presentation and disclosure in the notes to the accounts need not be complied with where compliance with those requirements is immaterial in the light of the principle of materiality.
Original (French)
Pour l’évaluation des postes figurant dans les comptes annuels il est fait application des principes généraux suivants:
a) l’entreprise est présumée continuer ses activités;
b) les méthodes comptables et les modes d’évaluation ne peuvent pas être modifiés d’un exercice à l’autre;
c) le principe de prudence doit en tout cas être observé et notamment
aa) seuls les bénéfices réalisés à la date de clôture du bilan peuvent y être inscrits;
bb) il doit être tenu compte de tous les passifs qui ont pris naissance au cours de l’exercice ou d’un exercice antérieur, même si ces passifs ne sont connus qu’entre la date de clôture du bilan et la date à laquelle il est établi;
cc) il doit être tenu compte des dépréciations, que l’exercice se solde par une perte ou par un bénéfice;
d) il doit être tenu compte des charges et produits afférents à l’exercice auquel les comptes se rapportent, sans considération de la date de paiement ou d’encaissement de ces charges ou produits;
e) les éléments des postes de l’actif et du passif doivent être évalués séparément;
f) le bilan d’ouverture d’un exercice doit correspondre au bilan de clôture de l’exercice précédent;
g) il n’est pas nécessaire de se conformer aux exigences énoncées dans le présent chapitre concernant la présentation et la communication d’informations en annexe lorsque le respect de ces exigences ne revêt pas un caractère significatif au regard du principe d’importance relative.
In addition to the amounts recognised in accordance with Article 51(1)(c)(bb), undertakings may take into account all foreseeable liabilities and potential losses arising in the course of the financial year or of a previous financial year, even if such liabilities or losses become apparent only between the balance sheet date and the date on which the balance sheet is drawn up.
Original (French)
Outre les montants enregistrés conformément à l’article 51 paragraphe 1, point c) bb), les entreprises ont la faculté de prendre en considération tous les passifs prévisibles et pertes éventuelles qui ont pris naissance au cours de l’exercice ou d’un exercice antérieur, même si ces passifs ou pertes ne sont connus qu’entre la date de clôture du bilan et la date à laquelle il est établi.
Where, in exceptional cases, the application of a provision of this Law is incompatible with the obligation laid down in Article 26(3), that provision is not applied, in order to give a true and fair view of the undertaking’s assets, liabilities, financial position and profit or loss. The non-application of any such provision must be disclosed in the notes to the accounts and duly explained, together with an indication of its effect on the undertaking’s assets, liabilities, financial position and profit or loss.
Original (French)
Lorsque, dans des cas exceptionnels, l’application d’une disposition de la présente loi est incompatible avec l’obligation prévue à l’article 26, paragraphe (3), ladite disposition n’est pas appliquée afin de donner une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de l’entreprise. La non-application d’une telle disposition est mentionnée dans l’annexe et dûment motivée, avec une indication de son incidence sur le patrimoine, la situation financière et le résultat de l’entreprise.
Article 52Purchase price or production cost principle
Items shown in the annual accounts are valued in accordance with the provisions of Articles 53, 55, 56 and 59 to 64, which are based on the principle of purchase price or production cost.
Original (French)
L’évaluation des postes figurant dans les comptes annuels se fait selon les dispositions des articles 53, 55, 56, 59 à 64, fondées sur le principe du prix d’acquisition ou du coût de revient.
Article 53Formation expenses
a) Formation expenses must be written off within a maximum period of five years.
b) In so far as formation expenses have not been completely written off, no distribution of profits may take place unless the amount of the reserves available for that purpose and of profits brought forward is at least equal to the amount of the expenses not written off.
Original (French)
a) Les frais d’établissement doivent être amortis dans un délai maximum de cinq ans.
b) Dans la mesure où les frais d’établissement n’ont pas été complètement amortis, toute distribution des résultats est interdite à moins que le montant des réserves disponibles à cet effet et des résultats reportés ne soit au moins égal au montant des frais non amortis.
The amounts shown under the item “Formation expenses” must be explained in the notes to the accounts.
Original (French)
Les éléments inscrits au poste «Frais d’établissement» doivent être commentés dans l’annexe.
Expenses connected with the formation or extension of an undertaking, of part of an undertaking or of a branch of activity, as opposed to expenses arising from ordinary operations, may be shown as assets as formation expenses.
Original (French)
Peuvent être portés à l’actif en tant que frais d’établissement les frais qui sont en relation avec la création ou l’extension d’une entreprise, d’une partie d’entreprise ou d’une branche d’activité, par opposition aux frais résultant de la gestion courante.
Article 54Alternative measurement basis of revaluation
By way of derogation from Article 52, a Grand-Ducal regulation may permit or require, for all undertakings or for certain categories of undertakings, the alternative measurement basis of revaluation of fixed assets.
Original (French)
Un règlement grand-ducal peut, par dérogation à l’article 52, autoriser ou imposer pour toutes les entreprises ou certaines catégories d’entreprises, le mode d’évaluation alternatif fondé sur la réévaluation des éléments de l’actif immobilisé.
The regulation referred to in paragraph 1 lays down the detailed rules for applying the alternative measurement basis within the limits laid down in Article 7 of Directive 2013/34/EU of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on the annual financial statements, consolidated financial statements and related reports of certain types of undertakings.
Original (French)
Le règlement visé au paragraphe (1) détermine les modalités d’application du mode d’évaluation alternatif dans les limites prévues à l’article 7 de la directive 2013/34/UE du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 relative aux états financiers annuels, aux états financiers consolidés et aux rapports y afférents de certaines formes d’entreprises.
Article 55Valuation of fixed assets
a) Fixed assets must be valued at purchase price or production cost, without prejudice to points (b) and (c).
b) The purchase price or production cost of fixed assets with limited useful economic lives must be reduced by value adjustments calculated to write off the value of such assets systematically over their useful economic lives.
c)
aa) Value adjustments may be made in respect of financial fixed assets, so that they are valued at the lower figure to be attributed to them at the balance sheet date.
bb) Value adjustments must be made in respect of fixed assets, whether or not their useful economic lives are limited, so that they are valued at the lower figure to be attributed to them at the balance sheet date, if it is expected that the reduction in their value will be permanent.
cc) The value adjustments referred to in points (aa) and (bb) must be charged to the profit and loss account and disclosed separately in the notes to the accounts if they are not shown separately in the profit and loss account.
dd) Valuation at the lower figure referred to in points (aa) and (bb) may not be continued where the reasons for which the value adjustments were made have ceased to apply; this provision does not apply to value adjustments made in respect of goodwill.
d) If fixed assets are subject to exceptional value adjustments solely for the purposes of tax legislation, the amount of those adjustments, with due reasons, must be disclosed in the notes to the accounts.
Original (French)
a) Les éléments de l’actif immobilisé doivent être évalués au prix d’acquisition ou au coût de revient sans préjudice aux points b) et c).
b) Le prix d’acquisition ou le coût de revient des éléments de l’actif immobilisé dont l’utilisation est limitée dans le temps doit être diminué des corrections de valeur calculées de manière à amortir systématiquement la valeur de ces éléments pendant leur durée d’utilisation.
c)
aa) Les immobilisations financières peuvent faire l’objet de corrections de valeur afin de donner à ces éléments la valeur inférieure qui est à leur attribuer à la date de clôture du bilan.
bb) Que leur utilisation soit ou non limitée dans le temps, les éléments de l’actif immobilisé doivent faire l’objet de corrections de valeur afin de donner à ces éléments la valeur inférieure qui est à leur attribuer à la date de clôture du bilan, si l’on prévoit que la dépréciation sera durable.
cc) Les corrections de valeur visées sous aa) et bb) doivent être portées au compte de profits et pertes et indiquées séparément dans l’annexe si elles ne sont pas indiquées séparément dans le compte de profits et pertes.
dd) L’évaluation à la valeur inférieure visée sous aa) et bb) ne peut pas être maintenue lorsque les raisons qui ont motivé les corrections de valeur ont cessé d’exister; cette disposition ne s’applique pas aux corrections de valeur portant sur le fonds de commerce.
d) Si les éléments de l’actif immobilisé font l’objet de corrections de valeur exceptionnelles pour la seule application de la législation fiscale, il y a lieu d’indiquer dans l’annexe le montant dûment motivé de ces corrections.
The purchase price is calculated by adding to the price paid the expenses incidental to it.
Original (French)
Le prix d’acquisition s’obtient en ajoutant les frais accessoires au prix d’achat.
a) The production cost is calculated by adding to the purchase price of the raw materials and consumables the costs directly attributable to the product in question.
b) A reasonable proportion of the costs which are only indirectly attributable to the product in question may be added to the production cost to the extent that those costs relate to the period of production.
Original (French)
a) Le coût de revient s’obtient en ajoutant au prix d’acquisition des matières premières et consommables les coûts directement imputables au produit considéré.
b) Une fraction raisonnable des coûts qui ne sont qu’indirectement imputables au produit considéré peut être ajoutée au coût de revient dans la mesure où ces coûts concernent la période de fabrication.
The inclusion in the production cost of interest on capital borrowed to finance the production of fixed assets is permitted to the extent that the interest relates to the period of production.
In that case, the inclusion of such interest under assets must be disclosed in the notes to the accounts.
Original (French)
L’inclusion dans le coût de revient des intérêts sur les capitaux empruntés pour financer la fabrication d’immobilisations est permise dans la mesure où les intérêts concernent la période de fabrication.
Dans ce cas, leur inscription à l’actif doit être signalée dans l’annexe.
Article 56Investment companies: value adjustments against equity
By way of derogation from Article 55(1)(c)(cc), investment companies within the meaning of Article 30 may set off value adjustments on transferable securities directly against capital and reserves. The amounts concerned must be shown separately on the liabilities side of the balance sheet.
Original (French)
Par dérogation à l’article 55 paragraphe (1) point c) sous cc), les sociétés d’investissement, au sens de l’article 30 peuvent compenser les corrections de valeur sur les valeurs mobilières directement avec les capitaux propres. Les montants en question doivent figurer séparément au passif du bilan.
Article 57Investment companies: valuation at fair value
Investment companies within the meaning of Article 30 must value the assets in which they have invested their funds on the basis of their fair value. Investment companies with variable capital are exempt from showing separately the amounts of the value adjustments referred to in Article 56.
Original (French)
Les sociétés d’investissement au sens de l’article 30 doivent faire l’évaluation des valeurs dans lesquelles elles ont placé leurs fonds sur la base de leur juste valeur. Les sociétés d’investissement à capital variable sont dispensées de faire figurer de façon distincte les montants de corrections de valeur mentionnées à l’article 56.
Article 58Equity method for participating interests
Undertakings may show in the balance sheet participating interests, within the meaning of Article 41, held in the capital of undertakings over whose management and financial policy they exercise significant influence, in accordance with paragraphs 2 to 9 below, under the items “Shares in affiliated undertakings” or “Participating interests”, as the case may be. An undertaking is presumed to exercise significant influence over another undertaking where it has 20% or more of the voting rights of the shareholders or members of that undertaking. Article 1711-2 of the aforementioned Law of 10 August 1915 applies.
Original (French)
Les entreprises peuvent inscrire au bilan les participations, au sens de l’article 41, détenues dans le capital d’entreprises sur la gestion et la politique financière desquelles elles exercent une influence notable conformément aux paragraphes (2) à (9) suivants, sous les postes «Parts dans des entreprises liées» et «Participations» selon le cas. Il est présumé qu’une entreprise exerce une influence notable sur une autre entreprise lorsqu’elle a 20% ou plus des droits de vote des actionnaires ou associés de cette entreprise. L’article 1711-2 de la loi précitée du 10 août 1915 est applicable.
When this Article is first applied to a participating interest referred to in paragraph 1, that participating interest is shown in the balance sheet:
a) either at its book value calculated in accordance with Section 7 or 7bis of this Chapter. The difference between that value and the amount corresponding to the proportion of capital and reserves represented by that participating interest is disclosed separately in the balance sheet or in the notes to the accounts. That difference is calculated as at the date on which the method is applied for the first time;
b) or at the amount corresponding to the proportion of capital and reserves represented by that participating interest. The difference between that amount and the book value calculated in accordance with the valuation rules laid down in Section 7 or 7bis of this Chapter is disclosed separately in the balance sheet or in the notes to the accounts. That difference is calculated as at the date on which the method is applied for the first time.
c) The balance sheet or the notes to the accounts must indicate which of points (a) or (b) has been used.
d) For the purposes of points (a) and (b), the difference may be calculated as at the date of acquisition of the shares or, where they were acquired in two or more stages, as at the date on which the shares became a participating interest within the meaning of paragraph 1.
Original (French)
Lors de la première application du présent article à une participation visée au paragraphe (1), celle-ci est inscrite au bilan:
a) soit à sa valeur comptable évaluée conformément aux sections 7 ou 7bis du présent chapitre. La différence entre cette valeur et le montant correspondant à la fraction des capitaux propres représentée par cette participation est mentionnée séparément dans le bilan ou dans l’annexe. Cette différence est calculée à la date à laquelle la méthode est appliquée pour la première fois;
b) soit pour le montant correspondant à la fraction des capitaux propres représentée par cette participation.La différence entre ce montant et la valeur comptable évaluée conformément aux règles d’évaluation prévues aux sections 7 ou 7bis du présent chapitre est mentionnée séparément dans le bilan ou dans l’annexe. Cette différence est calculée à la date à laquelle la méthode est appliquée pour la première fois.
c) Le bilan ou l’annexe doit indiquer lequel des points a) ou b) a été utilisé.
d) Pour l’application des points a) ou b), le calcul de la différence peut s’effectuer à la date d’acquisition des actions ou parts ou, lorsque l’acquisition a eu lieu en plusieurs fois, à la date à laquelle les actions ou parts sont devenues une participation au sens du paragraphe (1).
Where the assets or liabilities of an undertaking in which a participating interest within the meaning of paragraph 1 is held have been valued by methods other than those used by the undertaking drawing up its annual accounts, those assets or liabilities may, for the purpose of calculating the difference referred to in paragraph 2(a) or (b), be revalued by the methods used by the undertaking drawing up its annual accounts. Where such revaluation has not been carried out, that fact must be disclosed in the notes to the accounts.
Original (French)
Lorsque des éléments d’actif ou de passif de l’entreprise dans laquelle une participation au sens du paragraphe (1) est détenue ont été évalués selon des méthodes non uniformes avec celle retenue par l’entreprise établissant ses comptes annuels, ces éléments peuvent, pour le calcul de la différence visée au paragraphe (2) point a) ou point b), être évalués à nouveau conformément aux méthodes retenues par l’entreprise établissant ses comptes annuels. Lorsqu’il n’a pas été procédé à cette nouvelle évaluation, mention doit en être faite à l’annexe.
The book value referred to in paragraph 2(a), or the amount corresponding to the proportion of capital and reserves referred to in paragraph 2(b), is increased or reduced by the amount of any variation which has taken place during the financial year in the proportion of capital and reserves represented by that participating interest; it is reduced by the amount of the dividends relating to that participating interest.
Original (French)
La valeur comptable visée au paragraphe (2) point a) ou le montant correspondant à la fraction des capitaux propres visé au paragraphe (2) point b) est accru ou réduit du montant de la variation, intervenue au cours de l’exercice, de la fraction des capitaux propres représentée par cette participation; il est réduit du montant des dividendes correspondant à la participation.
In so far as a positive difference referred to in paragraph 2(a) or (b) cannot be related to any category of assets or liabilities, it is dealt with in accordance with the rules applicable to the item “Goodwill”.
Original (French)
Dans la mesure où une différence positive mentionnée au paragraphe (2) point a) ou point b) n’est pas rattachable à une catégorie d’éléments d’actif ou de passif, elle est traitée conformément aux règles applicables au poste «fonds de commerce».
a) The proportion of the profit or loss attributable to the participating interests referred to in paragraph 1 is shown in the profit and loss account as a separate item under the heading “Share of the profit or loss of undertakings accounted for under the equity method”.
b) Where that amount exceeds the amount of dividends already received or the payment of which can be claimed, the amount of the difference must be placed in a reserve which may not be distributed to shareholders.
c) The proportion of the profit or loss attributable to the participating interests referred to in paragraph 1 may be shown in the profit and loss account only to the extent of the amount corresponding to dividends already received or the payment of which can be claimed.
Original (French)
a) La fraction du résultat attribuable aux participations visées au paragraphe (1) est inscrite au compte de profits et pertes sous un poste séparé ayant l’intitulé «Quote-part dans le résultat des entreprises mises en équivalence».
b) Lorsque ce montant excède le montant des dividendes déjà reçus ou dont le paiement peut être réclamé, le montant de la différence doit être porté à une réserve qui ne peut être distribué aux actionnaires
c) Il est permis que la fraction du résultat attribuable aux participations visées au paragraphe (1) ne figure au compte de profits et pertes que dans la mesure où elle correspond à des dividendes déjà reçus ou dont le paiement peut être réclamé.
The eliminations referred to in Article 1712-11(1), point 3°, of the aforementioned Law of 10 August 1915 are made in so far as the facts are known or can be ascertained. Article 1712-11(2) and (3) of the aforementioned Law of 10 August 1915 applies.
Original (French)
Les éliminations visées à l’article 1712- 11, paragraphe (1), point 3°, de la loi précitée du 10 août 1915 sont effectuées dans la mesure où les éléments en sont connus ou accessibles. L’article 1712- 11, paragraphes (2) et (3) de la loi précitée du 10 août 1915 s’applique.
Where an undertaking in which a participating interest within the meaning of paragraph 1 is held draws up consolidated accounts, the provisions of the preceding paragraphs apply to the capital and reserves shown in those consolidated accounts.
Original (French)
Lorsqu’une entreprise, dans laquelle une participation au sens du paragraphe (1) est détenue, établit des comptes consolidés, les dispositions des paragraphes précédents sont applicables aux capitaux propres inscrits dans ces comptes consolidés.
This Article need not be applied where the participating interests referred to in paragraph 1 are not material in the light of the objective of Article 26(3).
Original (French)
Il peut être renoncé à l’application du présent article lorsque les participations visées au paragraphe (1) ne présentent qu’un intérêt non significatif au regard de l’objectif de l’article 26 paragraphe (3).
Article 59Intangible assets, goodwill and development costs
Intangible assets are written off over their useful economic life.
Original (French)
Les immobilisations incorporelles sont amorties sur leur durée d’utilisation.
In exceptional cases where the useful life of goodwill and development costs cannot be reliably estimated, those assets are written off over a maximum period which may not exceed ten years. An explanation of the period over which goodwill is written off is provided in the notes to the accounts.
Original (French)
Dans des cas exceptionnels, lorsque la durée d’utilisation du fonds de commerce et des frais de développement ne peuvent être estimés de manière fiable, ces actifs sont amortis sur une période maximale qui ne peut pas dépasser dix ans. Une explication de la période d’amortissement du fonds de commerce est fournie dans l’annexe.
Article 53(1)(b) applies to the item “Development costs”.
Original (French)
L’article 53, paragraphe (1), point b) est applicable au poste «Frais de développement».
Article 60Fixed quantity and value for recurring items
Tangible fixed assets and raw materials and consumables which are constantly being replaced and the overall value of which is of secondary importance to the undertaking may be shown under assets at a fixed quantity and value, if the quantity, value and composition thereof do not vary materially.
Original (French)
Les immobilisations corporelles et les matières premières et consommables qui sont constamment renouvelées et dont la valeur globale est d’importance secondaire pour l’entreprise peuvent être portées à l’actif pour une quantité et une valeur fixes, si leur quantité, leur valeur et leur composition ne varient pas sensiblement.
Article 61Valuation of current assets
a) Current assets must be valued at purchase price or production cost, without prejudice to points (b) and (c).
b) Current assets are subject to value adjustments with a view to showing them at the lower market value or, in particular circumstances, at another lower value to be attributed to them at the balance sheet date.
c) Valuation at the lower value referred to in points (b) and (c) may not be continued if the reasons for which the value adjustments were made have ceased to apply.
d) If current assets are subject to value adjustments solely for the purposes of tax legislation, the amount of those adjustments, with due reasons, must be disclosed in the notes to the accounts.
Note. The reference in point (c) to “points (b) and (c)” is a self-reference; it appears to be intended as a reference to point (b) only, which provides for the value adjustments concerned (compare Article 12(7) of Directive 2013/34/EU). It is translated as it stands.
Original (French)
a) Les éléments de l’actif circulant doivent être évalués au prix d’acquisition ou au coût de revient, sans préjudice des points b) et c).
b) Les éléments de l’actif circulant font l’objet de corrections de valeur afin de donner à ces éléments la valeur inférieure du marché ou, dans des circonstances particulières, une autre valeur inférieure qui est à leur attribuer à la date de clôture du bilan.
c) L’évaluation à la valeur inférieure visée sous b) et c) ne peut pas être maintenue si les raisons qui ont motivé les corrections de valeur ont cessé d’exister.
d) Si les éléments de l’actif circulant font l’objet de corrections de valeur pour la seule application de la législation fiscale, il y a lieu d’en indiquer dans l’annexe le montant dûment motivé.
The definition of purchase price or production cost in Article 55(2) and (3) applies. Article 55(4) also applies. Distribution costs may not be included in the production cost.
Original (French)
La définition du prix d’acquisition ou du coût de revient figurant à l’article 55 paragraphes (2) et (3), s’applique. L’article 55 paragraphe (4) est aussi applicable. Les frais de distribution ne peuvent être incorporés dans le coût de revient.
Article 62Valuation of fungible items: FIFO, LIFO, weighted average
The purchase price or production cost of inventories of goods of the same category and of all fungible items, including transferable securities, may be calculated either on the basis of weighted average prices or by the “first in, first out” (FIFO) or “last in, first out” (LIFO) method, or by a method reflecting generally accepted best practice.
Original (French)
Le prix d’acquisition ou le coût de revient des stocks d’objets de même catégorie ainsi que de tous les éléments fongibles, y inclus les valeurs mobilières, peuvent être calculés soit sur la base des prix moyens pondérés, soit selon les méthodes «premier entré – premier sorti» (FIFO) ou «dernier entré – premier sorti» (LIFO), ou une méthode qui reflète les meilleures pratiques généralement admises.
Article 63Debts repayable above the amount received
Where the amount repayable on account of any debt is greater than the amount received, the difference may be shown as an asset. It must be disclosed separately in the notes to the accounts.
Original (French)
Lorsque le montant à rembourser sur des dettes est supérieur au montant reçu, la différence peut être portée à l’actif. Elle doit être indiquée séparément dans l’annexe.
That difference must be written off by reasonable annual amounts and no later than the time of repayment of the debt.
Original (French)
Cette différence doit être amortie par des montants annuels raisonnables et au plus tard au moment du remboursement de la dette.
Article 64Measurement of provisions
At the balance sheet date, a provision represents the best estimate of the expenses likely to be incurred or, in the case of a loss or liability, of the amount required to meet it.
Original (French)
A la date de clôture du bilan, une provision représente la meilleure estimation des charges probables ou, dans le cas d’une perte ou d’une dette, du montant nécessaire pour l’honorer.
Section 7bis – Fair value valuation rulesSection 7bis. Règles d’évaluation à la juste valeur
Article 64bisOption to measure financial instruments at fair value
By way of derogation from Article 52 and subject to the conditions laid down in paragraphs 2 to 4 of this Article, undertakings may measure financial instruments, including derivatives, at fair value.
Original (French)
Par dérogation à l’article 52 et sous réserve des conditions fixées aux paragraphes (2) à (4) du présent article, les entreprises ont la faculté de procéder à l’évaluation à leur juste valeur des instruments financiers, y compris les instruments dérivés.
For the purposes of measurement at fair value, commodity-based contracts that give either contracting party the right to settle in cash or by means of some other financial instrument are regarded as financial instruments, with the exception of contracts that:
a) were entered into and continue to meet the undertaking’s expected purchase, sale or usage requirements in respect of the commodity;
b) were designated for such purpose at their inception, and
c) are expected to be settled by delivery of the commodity.
Original (French)
Sont considérés comme instruments financiers aux fins de l’évaluation à la juste valeur les contrats sur produits de base que chacune des parties est en droit de dénouer en numéraire ou au moyen d’un autre instrument financier, à l’exception de ceux qui:
a) ont été passés et sont maintenus pour satisfaire les besoins escomptés de l’entreprise en matière d’achat, de vente ou d’utilisation du produit de base;
b) ont été passés à cet effet dès le début, et
c) sont censés être dénoués par la livraison du produit de base.
Liabilities that are financial instruments may be measured at fair value only if they are:
a) held as part of a trading portfolio, or
b) derivative financial instruments.
Original (French)
Les instruments financiers du passif ne peuvent être évalués à la juste valeur que s’ils sont:
a) détenus en tant qu’éléments du portefeuille de négociation, ou
b) des instruments financiers dérivés.
The following may not be measured at fair value:
a) non-derivative financial instruments held to maturity;
b) loans and receivables originated by the undertaking and not held for trading purposes, and
c) interests in subsidiaries, associated undertakings and joint ventures, equity instruments issued by the undertaking, contracts for contingent consideration in a business combination, or other financial instruments with such special characteristics that, according to what is generally accepted, they should be accounted for differently from other financial instruments.
Original (French)
Ne peuvent être évalués à la juste valeur:
a) les instruments financiers non dérivés conservés jusqu’à l’échéance;
b) les prêts et les créances émis par l’entreprise et non détenus à des fins de négociation, et
c) les intérêts détenus dans des filiales, des entreprises associées et des coentreprises, les instruments de capitaux propres émis par l’entreprise, contrats prévoyant une contrepartie éventuelle dans le cadre d’une opération de rapprochement entre entreprises ni les autres instruments financiers présentant des spécificités telles que, conformément à ce qui est généralement admis, ils devraient être comptabilisés différemment des autres instruments financiers.
By way of derogation from Article 52, measurement at the specific amount required under a fair value hedge accounting system is permitted for any asset or liability which qualifies as a hedged item under that system, or for identified portions of such an asset or liability.
Original (French)
Par dérogation à l’article 52, est autorisée, pour tout élément d’actif ou de passif remplissant les conditions pour pouvoir être considéré comme un élément couvert dans le cadre d’un système de comptabilité de couverture à la juste valeur, ou pour des parties précises d’un tel élément d’actif ou de passif, une évaluation au montant spécifique requis en vertu de ce système.
By way of derogation from paragraphs 3 and 4, and in accordance with the international accounting standards adopted in accordance with Regulation (EC) No 1606/2002 of the European Parliament and of the Council of 19 July 2002 on the application of international accounting standards, the measurement of financial instruments is permitted, together with compliance with the related disclosure requirements laid down by the international accounting standards adopted in accordance with Regulation (EC) No 1606/2002 of the European Parliament and of the Council of 19 July 2002 on the application of international accounting standards.
Original (French)
Par dérogation aux dispositions des paragraphes (3) et (4) et conformément aux normes comptables internationales adoptées conformément au règlement (CE) N° 1606/2002 du Parlement européen et du Conseil du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales est autorisée l’évaluation d’instruments financiers, de même que le respect des obligations de publicité y afférentes prévues par les normes comptables internationales adoptées conformément au règlement (CE) N° 1606/2002 du Parlement européen et du Conseil du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales.
Article 64terDetermination of fair value
The fair value referred to in Article 64bis is determined by reference to:
a) a market value, for those financial instruments for which a reliable market can readily be identified; where a market value cannot readily be identified for an instrument but can be identified for its components or for a similar instrument, the market value may be derived from that of its components or of the similar instrument, or
b) a value resulting from generally accepted valuation models and techniques, for those instruments for which a reliable market cannot readily be identified; such valuation models and techniques must ensure a reasonable approximation of the market value.
Original (French)
La juste valeur mentionnée à l’article 64bis est déterminée par référence à:
a) une valeur de marché, dans le cas des instruments financiers pour lesquels un marché fiable est aisément identifiable; lorsqu’une valeur de marché ne peut être aisément identifiée pour un instrument donné, mais qu’elle peut l’être pour les éléments qui le composent ou pour un instrument similaire, la valeur de marché peut être calculée à partir de celle de ses composantes ou de l’instrument similaire, ou
b) une valeur résultant de modèles et de techniques d’évaluation généralement admis, dans le cas des instruments pour lesquels un marché fiable ne peut être aisément identifié; ces modèles et techniques d’évaluation garantissent une estimation raisonnable de la valeur de marché.
Financial instruments that cannot be measured reliably by any of the methods referred to in paragraph 1 are valued in accordance with Articles 53, 55, 56 and 59 to 64.
Original (French)
Les instruments financiers qui ne peuvent être mesurés de façon fiable par l’une des méthodes visées au paragraphe (1) sont évalués conformément aux articles 53, 55, 56 et 59 à 64.
Article 64quaterChanges in fair value and fair value reserve
Notwithstanding Article 51(1)(c), where a financial instrument is measured at fair value, any change in value is included in the profit and loss account. However, such a change is included directly in an equity account, in a fair value reserve, where:
a) the instrument accounted for is a hedging instrument under a system of hedge accounting that allows some or all of the change in value not to be shown in the profit and loss account, or
b) the change in value relates to an exchange difference arising on a monetary item that forms part of an undertaking’s net investment in a foreign entity.
Original (French)
Nonobstant l’article 51 paragraphe (1), point c) lorsqu’un instrument financier est évalué sur base de sa juste valeur, toute variation de valeur est portée au compte de profits et pertes. Toutefois, une telle variation est affectée directement à un compte de capitaux propres, dans une réserve de juste valeur lorsque:
a) l’instrument comptabilisé est un instrument de couverture dans le cadre d’un système de comptabilité de couverture qui permet de ne pas inscrire tout ou partie de la variation de valeur dans le compte de profits et pertes, ou que
b) la variation de valeur reflète une différence de change enregistrée sur un instrument monétaire faisant partie de l’investissement net d’une entreprise dans une entité étrangère.
A change in the value of an available-for-sale financial asset, other than a derivative financial instrument, may be included directly in the equity account, in the fair value reserve.
Original (French)
Une variation de valeur d’un actif financier disponible à la vente autre qu’un instrument financier dérivé, peut être directement portée au compte de capitaux propres, dans la réserve de juste valeur.
The fair value reserve is adjusted when the amounts shown in it are no longer necessary for the application of paragraphs 1 and 2.
Original (French)
La réserve de juste valeur est révisée lorsque les montants qui y sont inscrits ne sont plus nécessaires pour l’application des paragraphes (1) et (2).
Article 64quinquiesNotes disclosures on financial instruments at fair value
Where the fair value measurement method is used for financial instruments, the notes to the accounts must disclose:
a) the significant assumptions underlying the valuation models and techniques used, where fair value has been determined in accordance with Article 64ter(1)(b);
b) for each category of financial instrument, the fair value, the changes in value included directly in the profit and loss account and the changes included in the fair value reserve;
c) for each class of derivative financial instrument, information about the extent and the nature of the instruments, including significant terms and conditions that may affect the amount, timing and certainty of future cash flows, and
d) a table showing movements in the fair value reserve during the financial year.
Original (French)
En cas d’utilisation de la méthode de l’évaluation à la juste valeur pour les instruments financiers, l’annexe présente:
a) les principales hypothèses sous-tendant les modèles et techniques d’évaluation utilisés, dans les cas où la juste valeur a été déterminée conformément à l’article 64ter, paragraphe (1), point b);
b) pour chaque catégorie d’instruments financiers, la juste valeur, les variations de valeur inscrites directement dans le compte de profits et pertes ainsi que les variations portées dans la réserve de juste valeur;
c) pour chaque catégorie d’instruments financiers dérivés, des indications sur le volume et la nature des instruments, et notamment les principales modalités et conditions susceptibles d’influer sur le montant, le calendrier et le caractère certain des flux de trésorerie futurs, et
d) un tableau indiquant les mouvements enregistrés dans la réserve de juste valeur au cours de l’exercice financier.
Article 64sexiesFair value for assets other than financial instruments
By way of derogation from Article 52, undertakings may also measure specified categories of assets other than financial instruments by reference to their fair value, provided that measurement of those assets at fair value is permitted under the international accounting standards adopted in accordance with Regulation (EC) No 1606/2002 of the European Parliament and of the Council on the application of international accounting standards.
Original (French)
Par dérogation à l’article 52, les entreprises ont également la faculté de procéder à l’évaluation de certaines catégories d’actifs autres que les instruments financiers par référence à leur juste valeur, à condition que l’évaluation de celles-ci à la juste valeur soit autorisée en application des normes comptables internationales adoptées conformément au règlement (CE) n° 1606/2002 du Parlement européen et du Conseil sur l’application des normes comptables internationales.
Article 64septiesRecognition of changes in value in profit or loss
Notwithstanding Article 51(1)(c), undertakings may include in the profit and loss account any change in value resulting from the measurement of an asset carried out in accordance with Article 64sexies.
Original (French)
Nonobstant l’article 51 paragraphe (1), point c), les entreprises ont la faculté d’inscrire dans le compte de profits et pertes tout changement de valeur induit par l’évaluation d’un actif effectué conformément à l’article 64sexies.
Article 64octiesNotes disclosures on other assets at fair value
Where the fair value method is used for the measurement of specified categories of assets other than financial instruments, the notes to the accounts must disclose:
a) the significant assumptions underlying the valuation models and techniques used, where fair value has not been determined by reference to a market value;
b) for each category of assets other than financial instruments, the fair value at the balance sheet date and the changes in value during the financial year;
c) for each category of assets other than financial instruments, information about the significant terms and conditions that may affect the amount and certainty of future cash flows.
Original (French)
En cas d’utilisation de la méthode de la juste valeur pour l’évaluation de certaines catégories d’actifs autres que les instruments financiers, l’annexe présente:
a) les principales hypothèses sous-tendant les modèles et techniques d’évaluation utilisés dans les cas où la juste valeur n’a pas été déterminée par référence à une valeur de marché;
b) pour chaque catégorie d’actifs autre que les instruments financiers, la juste valeur à la date de clôture du bilan et les variations de valeur intervenues au cours de l’exercice;
c) pour chaque catégorie d’actifs autres que les instruments financiers, des indications sur les principales modalités et conditions susceptibles d’influer sur le montant et le caractère certain des flux de trésorerie futurs.
Article 64noniesDistribution restrictions on unrealised fair value gains
Where the fair value measurement method is used in accordance with Section 7bis, the provisions of Article 72ter apply.
Original (French)
En cas d’utilisation de la méthode de l’évaluation à la juste valeur conformément à la section 7bis, les dispositions de l’article 72ter sont applicables.
How to cite
Unofficial English translation by BCA EU, for information. Only the French text published in the Mémorial and the Journal officiel du Grand-Duché de Luxembourg has legal force. Article headings are editorial; title, chapter and section headings, and the few article headings of the French text, are the law’s own. Text checked against the consolidated version applicable from 23 December 2025 on legilux.public.lu on 30 October 2026. This page is not legal or tax advice.
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